20220106-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_411kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要汇总了多个化工品种的市场动态、供需变化及操作建议，涵盖了原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇及短纤等主要品种。整体市场呈现震荡格局，受国际原油走势、美联储加息预期、OPEC+政策、疫情形势及季节性因素等多重影响。

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原油

• 价格走势：布伦特原油3月期货结算价报80.8美元/桶，涨幅1%；美国WTI原油2月期货报77.85美元/桶，涨幅1.1%。
• 市场因素：
  • 美联储提前加息预期及EIA成品油库存增加限制涨幅。
  • OPEC+维持增产40万桶/日政策，认为奥密克戎对需求影响短暂。
  • 利比亚产量下降，EIA原油库存降幅低于预期。
• 技术分析：SC2202合约测试510区域压力，下方考验490一线支撑。
• 操作建议：建议短线490-510区间交易。

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燃料油

• 价格走势：国际原油冲高回落，新加坡燃料油市场涨跌互现。
• 价差变化：低硫与高硫燃料油价差回落至157.91美元/吨；LU2205与FU2205价差为802元/吨，较上一交易日上升42元/吨。
• 持仓情况：FU2205多单增幅大于空单，净空单减少。
• 技术分析：FU2205测试2950区域压力；LU2204测试3800区域压力。
• 操作建议：短线2800-2950区间交易为主；LU2204建议3600-3800区间交易。

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沥青

• 市场因素：国际原油高位震荡，下游刚需备货，国内沥青厂家开工下降，库存回落。
• 现货价格：山东、华南等地报价小幅上调。
• 持仓情况：BU2206多单增仓，净空单回落。
• 技术分析：BU2206测试3400区域压力。
• 操作建议：短线3200-3400区间交易为主。

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LPG

• 市场因素：国际原油震荡，华南液化气市场上涨，主营炼厂及码头报价上调。
• 价差情况：LPG2202合约与华南现货贴水770元/吨，与山东醚后碳四贴水470元/吨。
• 持仓情况：PG2202多空减仓，净空单小幅减少。
• 技术分析：PG2202测试5000关口压力，下方考验5日均线支撑。
• 操作建议：短线4700-5000区间交易为主。

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LLDPE

• 开工率：上周平均开工率88.11%，较前一周增加1.5%。
• 产量：聚乙烯产量49.81万吨，较上周减少1.33万吨。
• 下游需求：总体较弱，订单减少，企业维持刚需补库。
• 库存变化：PE库存环比下跌3.93%，中石化及煤制企业跌幅明显。
• 技术分析：L2205合约显示上有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议投资者手中多单设好止盈，谨慎持有。

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PP

• 开工率：本周期平均开工率87.08%，环比下降0.48%。
• 产量：聚丙烯产量56.23万吨，较上周下降0.76万吨。
• 库存变化：总库存环比减少1.64%，上游企业库存减少2.75%，贸易商库存上涨3.62%。
• 技术分析：PP2205合约显示上有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议以区间交易为宜。

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PVC

• 开工率：上周生产企业开工率74.40%，环比增加0.85%。
• 产量：PVC产量40.84万吨，环比增加1.16%。
• 下游需求：制品企业开工仍处于低位，北方型材需求萎缩，南方基地负荷尚可。
• 库存情况：社会库存13.39万吨，环比增加2.92%，同比增加26.92%。
• 技术分析：V2205合约小幅回落，显示上有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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EB

• 开工率：国内苯乙烯工厂平均开工75.95%，较上周上涨2.95%。
• 供应变化：下周部分装置恢复生产，烟台万华正式投产，预计供应增加。
• 下游需求：EPS、ABS、PS需求回升，库存略有下降。
• 技术分析：EB2202合约窄幅整理，显示上方有压力，下方有支撑。
• 操作建议：建议投资者手中多单逢高减持。

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天然橡胶

• 市场因素：国内产区停割，泰国南部高产，东南亚运费上涨影响进口。
• 库存变化：青岛库存持续去库，春节前库存难有明显增加。
• 需求情况：轮胎厂开工率小幅下降，外贸订单缩减，内销终端替换接近尾声。
• 技术分析：RU2205合约小幅收跌。
• 操作建议：短期建议在14650-14900区间交易。

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甲醇

• 市场因素：下游拿货积极，厂家排库意愿强，港口库存累库。
• 供应变化：伊朗部分装置停车，影响后期进口。
• 需求情况：华东烯烃工厂开工恢复较慢，整体低于往年同期。
• 技术分析：MA2205合约小幅收涨。
• 操作建议：短期关注2640附近压力，建议在2560-2640区间交易。

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尿素

• 供应预期：部分装置恢复，供应增加，但春节临近，下游采购积极性回升。
• 库存变化：尿素企业库存缓慢下降，局部疫情导致物流受阻，出现阶段性供需错配。
• 技术分析：UR2205合约短期关注2450一线支撑。
• 操作建议：震荡偏多思路对待。

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玻璃

• 市场因素：国内浮法玻璃现货交投情绪较弱，企业库存增加。
• 区域表现：
  • 华北市场成交一般，价格下降。
  • 华中、华南以刚需补货为主。
  • 西北地区受疫情影响，成交量降低。
• 技术分析：FG2205合约减仓收涨，关注1770一线压力。
• 操作建议：建议在1680-1770区间交易。

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纯碱

• 供应情况：纯碱装置运行稳定，个别企业检修恢复，开工有提涨预期。
• 下游需求：不温不火，轻质下游采购谨慎，重碱需求仍不高。
• 库存变化：纯碱企业库存继续上涨，关注1月终端备货情况。
• 技术分析：SA2205合约小幅收涨，关注2290一线压力。
• 操作建议：建议在2150-2290区间交易。

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PTA

• 成本支撑：国际原油价格上涨，增强PTA成本支撑。
• 开工负荷：PTA装置整体开工负荷下降至74.31%，聚酯行业开工负荷上升至84.36%。
• 加工费：当前PTA加工费大幅下降至533元/吨。
• 技术分析：TA2205合约KDJ指标超买，关注5250附近压力。
• 操作建议：建议多单逢高止盈。

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乙二醇

• 开工负荷：乙二醇开工负荷下降至52.84%。
• 库存情况：华东主港MEG港口库存68.41万吨，较上周增加2.01万吨。
• 需求情况：聚酯行业开工负荷上升至84.36%。
• 技术分析：EG2205合约关注5200附近压力。
• 操作建议：建议多单继续持有。

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短纤

• 开工率：工厂总体产销48.78%，较上一交易日下降。
• 加工费：短纤加工费下降至1073.85元/吨。
• 技术分析：PF2205合约KDJ指标超买，关注7300附近压力。
• 操作建议：多单可逢高止盈。

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纸浆

• 价格走势：隔夜纸浆震荡下行，期价收跌。
• 市场因素：
  • 下游纸厂开工率下降，终端需求疲软。
  • 港口库存164.5万吨，环比降幅3.05%。
  • 北木浆厂停机、金鱼检修、芬兰歇工等扰动频繁。
• 技术分析：SP2205合约KDJ指标超买。
• 操作建议：建议多头逢高止盈。