20231103-开源证券-卓易信息-688258.SH-公司信息更新报告_业绩符合预期_艾普阳新品发布值得期待_4页_715kb

卓易信息（688258SH）投资分析总结

投资评级与价格

• 投资评级：买入（维持）
• 当前股价：54.82元
• PE估值（2023-2025年）：46.6倍、31.5倍、21.6倍

核心业务进展

1. 固件技术：掌握多架构BIOS/BMC技术，已完成国产芯片适配。
2. AI产品开发：收购艾普阳，其NET新品DevMagic Studio预计四季度发布，计划推出免费社区版与专业收费版。
   • 目标市场：全球超600万NET开发人员

业绩分析（2023前三季度）

• 营收：23.3亿元，同比增长28.05%
• 归母净利润：0.54亿元，同比增长713.5%
• 扣非净利润：0.05亿元，同比下滑59.75%

关键业务动因

1. 股权转让收益显著（非经常性）
2. 股份支付费用增加拖累业绩（单季影响约1.8亿元）

未来展望

• 预计2023-2025年归母净利润为10.2亿、15.1亿、22.1亿元
• 新品商业化与批量化订单有望打开增长空间

风险提示

1. 国产化进程不及预期
2. 行业竞争加剧
3. 核心技术无法满足需求