20260419-华联期货-双焦周报_回归基本面_宽幅震荡_22页_1mb

华联期货双焦周报总结

核心内容概述

本报告为华联期货发布的《双焦周报》，发布日期为2026年4月19日，作者为姜世东。报告围绕焦煤和焦炭市场进行分析，涵盖供应、需求、库存、期现市场及产业链结构等多个方面，旨在为投资者提供短期市场走势判断与交易策略建议。

主要观点

1. 供应端：煤矿供应端季节性恢复，523家样本矿山炼焦煤开工率环比上升至91.69%；原煤日均产量为204.88万吨。
2. 需求端：钢厂铁水产量环比小幅增加，高炉开工率维持在83.2%；钢厂盈利率为47.62%，吨焦平均利润38元/吨，较前周下降2元/吨。
3. 库存端：焦煤库存有所增加，230家独立焦化厂库存852.44万吨，环比上升；全样本独立焦企炼焦煤库存1011.8万吨，环比小幅增加。港口炼焦煤库存微幅减少，港口焦炭库存及钢厂焦炭库存均环比小幅增加。
4. 市场走势：由于现实端变化不大，焦煤05合约面临交割压力，但焦炭提价对焦煤形成支撑，预计短期焦煤、焦炭将呈现宽幅震荡运行态势。
5. 策略建议：焦煤2609合约建议短线区间交易，压力位参考1320-1330元/吨，支撑位参考1140-1150元/吨；焦炭2609合约同样建议短线区间交易，压力位参考1850-1860元/吨，支撑位参考1700-1710元/吨。
6. 关注重点：后期需重点关注市场情绪、产能约束及进口煤通关量等因素对市场的影响。

关键信息汇总

供应端

• 煤矿开工率：523家样本矿山炼焦煤开工率91.69%，周环比增加。
• 原煤产量：523家样本矿山原煤日均产量204.88万吨。
• 焦化厂产能利用率：全样本独立焦化厂产能利用率74.8%，周环比微幅减少。
• 焦化厂日均产量：全样本独立焦企日均产量64.71万吨。
• 钢厂焦炭产能利用率：86.48%，周环比微幅减少。
• 钢厂焦炭日均产量：47.32万吨，周环比微幅减少。

需求端

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率83.2%，环比微幅增加。
• 日均铁水产量：239.5万吨，环比微幅增加。
• 钢厂盈利率：47.62%，维持在较高水平。
• 吨焦利润：38元/吨，较前周下降2元/吨。

库存端

• 独立焦化厂库存：852.44万吨，环比增加。
• 钢厂炼焦煤库存：779.43万吨，环比小幅减少。
• 全样本独立焦企炼焦煤库存：1011.8万吨，环比小幅增加。
• 港口焦炭库存：242.15万吨，环比小幅增加。
• 钢厂焦炭库存：685.21万吨，环比小幅增加。

期现市场

• 焦煤价差：通过Wind数据反映焦煤合约间价差变化。
• 焦炭价差：通过Wind数据反映焦炭合约间价差变化。
• 蒙5#煤价格：参考MYSTEEL数据，显示价格走势。
• 日照港山西产价格：参考MYSTEEL数据，显示价格走势。

产业链结构

报告附有产业链结构图，展示焦煤与焦炭在产业链中的位置及上下游关系，有助于理解市场联动性。

策略与展望

• 焦煤2609合约：建议短线区间交易，关注1320-1330元/吨压力位及1140-1150元/吨支撑位。
• 焦炭2609合约：同样建议短线区间交易，压力位参考1850-1860元/吨，支撑位参考1700-1710元/吨。
• 关注因素：市场情绪、产能约束、进口煤通关量等将影响后续走势。

免责声明与承诺

• 报告内容为华联期货研究员独立、客观研究结果，不构成买卖依据。
• 投资者需自行承担投资风险。
• 研究员承诺不因报告内容获取任何形式的报酬。

以上为本周报的核心内容与关键信息总结。