20251229-安粮期货-安粮观市_8页_348kb

2025年12月29日市场总结

宏观与股指

核心内容

• 宏观资讯：2026年将继续实施更加积极的财政政策，重点在于扩大财政支出、优化政府债券工具组合、提高转移支付资金效能。
• 市场分析：A股市场延续强势，主要受国家创业投资引导基金启动、财政支持硬科技及人民币汇率突破7关口等利好推动。锂电池、商业航天、新能源等高成长板块表现活跃，主力资金持续流入，市场情绪由谨慎转向积极。
• 参考观点：建议投资者把握大小盘指数分化机会，保持乐观情绪。

---

黄金与白银

核心内容

• 黄金：国际现货黄金价格持续上涨，刷新历史高位，年内涨幅超70%。美联储宽松周期及地缘政治风险支撑金价，但市场多头仓位高，存在回调风险。
• 白银：价格涨势猛烈，年内涨幅达130%-150%。供给端因伴生矿特性产能弹性不足，市场已连续数年供应短缺，但高价格抑制了部分传统消费国的需求。
• 操作建议：黄金保持中性偏谨慎，白银需警惕短期回调，建议关注宏观拐点信号及价格波动。

---

化工品

PTA

• 现货信息：华东现货价格5170元/吨，基差-65元/吨。
• 市场分析：成本支撑坚挺，PX维持高负荷运行，PTA供应收缩预期主导逻辑，但需求端疲软限制上行空间。
• 参考观点：短期波动加强，建议谨慎操作。

乙二醇

• 现货信息：华东现货价格3670元/吨。
• 市场分析：供应压力缓解有限，整体产能利用率维持高位，需求端疲软，库存持续累库。
• 参考观点：短期或维持底部波动筑底格局。

塑料

• 现货信息：华北、华东、华南主流价分别为6360元/吨、6504元/吨、6544元/吨。
• 市场分析：供需面偏弱，期价预计区间波动。
• 参考观点：短期或区间波动运行。

纯碱

• 现货信息：沙河地区重碱主流价1141元/吨，区域间略有分化。
• 市场分析：供应下降，库存减少，但基本面压力仍存。
• 参考观点：短期建议底部区间波动为主。

玻璃

• 现货信息：沙河地区5mm大板市场价984元/吨，区域间略有分化。
• 市场分析：供应端开工率维持高位，库存继续累积，终端需求低迷。
• 参考观点：短期建议底部区间波动思路对待。

甲醇

• 现货信息：浙江现货价格2180元/吨，新疆、河北价格持平。
• 市场分析：港口库存高位，国内开工率回升，需求端疲软，国际到岸价弱势。
• 参考观点：期价区间波动，关注港口库存消化及伊朗限气政策影响。

---

农产品

玉米

• 现货信息：东北、华北新玉米收购均价分别为2122元/吨和2282元/吨。
• 市场分析：外盘需求预期调增，国内供应压力渐显，市场面临回调压力。
• 参考观点：短期震荡运行，暂且观望。

花生

• 现货信息：价格以稳为主，部分区域略有下跌。
• 市场分析：新季花生质量不佳，有效供应尚未释放，下游采购谨慎。
• 参考观点：预计维持区间波动，谨慎操作。

棉花

• 现货信息：CC3128B指数15279元/吨，新疆到厂价15086元/吨。
• 市场分析：宏观预期支撑，但产业套保卖盘及库存压力抑制上涨空间。
• 参考观点：短期偏强运行，但上方空间或有限，谨慎追高。

豆粕

• 现货信息：全线上涨，张家港3060元/吨。
• 市场分析：全球大豆供应充足，国内需求疲软，现货成交平稳。
• 参考观点：低位企稳，短线或区间波动。

豆油

• 现货信息：江苏、山东、福建均价分别为8340元/吨、8220元/吨、8380元/吨。
• 市场分析：成本支撑减弱，现货供应压力仍存，下游采购谨慎。
• 参考观点：企稳，短线或区间波动。

菜粕

• 现货信息：基差报价RM01 + 100元/吨。
• 市场分析：供应稳定，需求处于淡季，采购以随购随销为主。
• 参考观点：短线或测试上方价格平台。

菜油

• 现货信息：基差报价0105 + 1100元/吨。
• 市场分析：下游需求中性，出口政策抑制反弹空间。
• 参考观点：短线或面临反弹需求，关注上方价格压力平台。

生猪

• 现货信息：外三元均价11.80元/公斤，稳中上涨。
• 市场分析：出栏节奏稳定，疫病防控促使部分提前出栏，节日需求延后。
• 参考观点：需持续关注养殖端出栏情况。

鸡蛋

• 现货信息：全国均价2.88元/斤，主销区稳定。
• 市场分析：蛋鸡存栏下降，但冷库库存压力较大，需求端偏弱。
• 参考观点：中长期关注养殖端补栏与淘汰情况。

---

金属

沪铜

• 现货信息：上海1#电解铜价格97300-98180元/吨。
• 市场分析：美联储降息预期减弱，国内政策预期支撑市场情绪，但原料冲击仍存。
• 参考观点：高位偏强整理，关注技术面第三波动轨迹。

沪铝

• 现货信息：上海现货铝价21951元/吨。
• 市场分析：供应接近产能上限，需求疲软，库存小幅下降。
• 参考观点：短期多空因素交织，方向不明朗。

氧化铝

• 现货信息：全国平均价2720元/吨。
• 市场分析：供应过剩预期增强，库存增加，成本支撑有限。
• 参考观点：短期震荡，关注成本支撑与政策执行。

铸造铝合金

• 现货信息：平均价格21600元/吨。
• 市场分析：成本支撑存在，但供应过剩与库存高企压制价格。
• 参考观点：价格与沪铝联动性强，关注成本与需求边际变化。

碳酸锂

• 现货信息：电池级碳酸锂120400元/吨，工业级117150元/吨。
• 市场分析：供应收缩与需求强劲形成共振，库存持续去化，价格中枢上移。
• 参考观点：走势超预期，建议使用期权工具。

工业硅

• 现货信息：新疆通氧553#报价8800元/吨，通氧421#报价9050元/吨。
• 市场分析：供应收缩，需求疲软，社会库存累积，价格承压。
• 参考观点：短期跟随情绪波动，建议暂时观望。

多晶硅

• 现货信息：N型致密料5.0万元/吨，N型复投料5.1万元/吨。
• 市场分析：供应收缩，需求疲软，但政策预期支撑价格。
• 参考观点：短期震荡，关注政策执行与终端需求复苏。

---

黑色系

不锈钢

• 现货信息：304/2B价格13050元/吨。
• 市场分析：盘面震荡上行，原生镍产能变化影响供应，成本支撑企稳。
• 参考观点：短期运行偏强，关注印尼镍矿政策。

螺纹钢

• 现货信息：上海价格3320元/吨。
• 市场分析：宏观利好兑现，价格回归基本面，供需双弱。
• 参考观点：市场情绪好转，短期运行乐观。

热卷

• 现货信息：上海价格3270元/吨。
• 市场分析：供应高位，表需小幅下滑，库存去库有限。
• 参考观点：市场情绪好转，短期运行乐观。

铁矿石

• 现货信息：普氏指数107.3元/吨，青岛PB粉791元/吨。
• 市场分析：供应宽松，港口库存高位，需求季节性下滑，政策预期支撑有限。
• 参考观点：短期震荡，关注库存与需求修复节奏。

---

焦煤与焦炭

焦煤

• 现货信息：炼焦煤价格指数1282.6元/吨。
• 市场分析：供应端环保限产压制释放，需求疲软，库存增加。
• 参考观点：短期震荡，关注钢厂采购及政策执行。

焦炭

• 现货信息：一级冶金焦均价1779元/吨。
• 市场分析：产能过剩，需求疲软，库存累积，政策预期支撑有限。
• 参考观点：短期震荡，关注需求与供应变化。

---

免责条款

• 本报告基于公开信息编写，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，自行承担风险。
• 本公司不对使用报告内容所导致的损失承担责任。