> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场数据分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了近期菜油、菜粕及相关替代品在期货市场与现货市场的主要数据指标及市场观点，涵盖了价格变动、持仓变化、库存情况、价差波动、波动率分析以及行业消息和市场展望等内容，为投资者提供市场动态参考。 --- ## 二、期货市场分析 ### 1. 菜油期货 - **收盘价**：9892元/吨，环比下跌99元。 - **月间价差（9-1）**：83元/吨，环比上涨11元。 - **主力合约持仓量**：294,243手，环比减少30,511手。 - **前20名持仓净买单量**：-8,942手，环比减少8,109手。 - **仓单数量**：1,444张，环比减少200张。 - **隐含波动率**：平值看涨期权为17.56%，环比上涨0.87%；平值看跌期权为17.56%，环比上涨0.92%。 - **历史波动率**：20日为17.65%，环比上涨3.8%；60日为18.39%，环比上涨0.98%。 ### 2. 菜籽粕期货 - **收盘价**：2335元/吨，环比下跌52元。 - **月间价差（9-1）**：38元/吨，环比下跌10元。 - **主力合约持仓量**：492,229手，环比减少60,516手。 - **前20名持仓净买单量**：-147,500手，环比增加7,895手。 - **仓单数量**：0张，环比无变化。 - **隐含波动率**：平值看涨期权为22.73%，环比上涨4.11%；平值看跌期权为22.74%，环比上涨4.13%。 - **历史波动率**：20日为26%，环比上涨3.34%；60日为19.56%，环比上涨1.2%。 --- ## 三、现货市场分析 ### 1. 菜油现货 - **江苏南通进口四级菜油价格**：10300元/吨，环比下跌100元。 - **广东进口菜籽产菜油价格**：10000元/吨，环比下跌100元。 - **基差**：408元/吨，环比下跌1元。 ### 2. 菜粕现货 - **江苏南京菜粕价格**：2390元/吨，环比下跌60元。 - **油菜籽进口沿海平均价格**：5591.8元/吨，环比下跌70.6元。 - **基差**：55元/吨，环比下跌8元。 - **油粕比**：4.31，环比上涨0.07。 ### 3. 替代品现货价差 - **豆油与菜油价差**：7390元/吨，环比上涨90元。 - **棕榈油与菜油价差**：1150元/吨，环比无变化。 - **豆粕与菜粕价差**：630元/吨，环比上涨40元。 --- ## 四、上游情况分析 - **全球油料产量预测**：95.5百万吨，环比上涨0.48百万吨。 - **油菜籽进口数量**：53.4万吨，环比上涨27.82万吨。 - **进口油菜籽盘面压榨利润**：-202元/吨，环比上涨148元。 - **油厂库存量**：40万吨，环比减少10万吨。 - **进口油菜籽周度开机率**：25.53%，环比减少9.97个百分点。 --- ## 五、产业情况分析 - **菜油进口数量**：115,678.01吨，环比减少100,576.18吨。 - **沿海菜油库存**：3.85万吨，环比上涨0.1万吨。 - **华东菜油库存**：31.08万吨，环比减少1.57万吨。 - **广西菜油库存**：3.7万吨，环比上涨0.1万吨。 - **菜油周度提货量**：4.03万吨，环比上涨0.85万吨。 - **菜粕库存**：沿海地区2.45万吨，环比减少0.08万吨；华东地区5.98万吨，环比减少1.28万吨；华南地区5.9万吨，环比减少1.9万吨。 - **菜粕周度提货量**：4.92万吨，环比减少1.53万吨。 --- ## 六、下游情况分析 - **饲料产量**：2922.4万吨，环比上涨155.5万吨。 - **餐饮收入**：4767亿元，环比上涨162亿元。 - **食用植物油产量**：525.4万吨，环比上涨60.6万吨。 --- ## 七、期权市场分析 - **菜油平值看涨期权隐含波动率**：17.56%，环比上涨0.87%。 - **菜油平值看跌期权隐含波动率**：17.56%，环比上涨0.92%。 - **菜粕平值看涨期权隐含波动率**：22.73%，环比上涨4.11%。 - **菜粕平值看跌期权隐含波动率**：22.74%，环比上涨4.13%。 - **历史波动率**：菜油20日为17.65%，环比上涨3.8%；60日为18.39%，环比上涨0.98%。菜粕20日为26%，环比上涨3.34%；60日为19.56%，环比上涨1.2%。 --- ## 八、行业消息与市场观点 ### 1. 行业消息 - **国际油价下跌**：7月27日，ICE油菜籽期货大幅下跌，因中东局势缓和，原油价格重挫，拖累油脂市场。 ### 2. 菜粕市场观点 - **供应端**：国内港口菜粕库存与五年均值持平，多数油厂库存压力可控，部分地区有小幅累积。 - **需求端**：水产养殖旺季，刚需支撑较高，供需双旺。 - **盘面走势**：受原油价格下跌及多头获利了结影响，菜粕继续减仓下跌，短期波动性明显提升。 ### 3. 菜油市场观点 - **供应端**：加拿大油菜籽产量预测上调，种植面积创新高，单产高于平均水平，预计2026/27年度产量为2100万吨。 - **需求端**：国内进入传统消费淡季，油脂现货市场购销清淡，但随着进口菜籽到港增多，供应相对充裕。 - **盘面走势**：受油价下跌拖累，菜油期价继续走低，短期波动性提升，中长期维持偏多思路。 --- ## 九、重点关注 - **中东局势演变**：对国际油价及油脂市场影响显著，是当前市场关注的重点。 --- ## 十、免责声明 本报告数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告版权属于瑞达期货股份有限公司，未经书面许可，不得复制、发布或修改。