20231225-山西证券-消费者服务行业周报_元旦春节假期出行预订近期大幅上升_11页_748kb

消费者服务行业周报总结

关键观点

• 元旦和春节假期出行预订大幅上升，旅游预订量同比增长4倍，酒店和机票订单增长显著。
• 国际航班新增加密，免签政策推动出入境需求恢复。
• 投资建议：酒店中高档出租率恢复较好，免税商改善毛利率，景区出行受益于补偿性需求，餐饮行业规模化、连锁化趋势。

行情回顾

• 行业整体下跌5.39%，跑输沪深300指数。
• 细分板块表现：餐饮价格上涨16.7%，酒店、景区板块下跌显著。
• 个股涨跌分化，桂林旅游领涨，岭南控股领跌。
• 估值：行业PE（TTM）为48.28，板块间估值差异大。
• 资金动向：净买入集中在桂林旅游等公司，净卖出主要为锦江酒店等。

行业动态

• 途家民宿新房东数量增长77%，滑雪相关需求激增，冰雪投资达23亿元。
• 国泰航空11月载客量同比增210%，受益于特定航线和节日需求。

风险提示

• 宏观经济波动、消费者消费不及预期、免税政策变化、突发事件风险。