2016-03-30-上交所-丹化化工科技股份有限公司2015年年度报告_113页_1mb

报告摘要

丹化科技2015年年度报告总结

核心内容概览

丹化化工科技股份有限公司（股票代码：600844）在2015年度面临严峻的市场环境，主要业务涉及煤化工领域，通过控股子公司通辽金煤和江苏丹化醋酐进行乙二醇及草酸的生产与销售。公司全年实现营业收入10.45亿元，同比增长1.77%，但归属于上市公司股东的净利润为-3,066.78万元，同比下降275.94%，主要由于乙二醇市场价格下跌及成本上升等因素影响。

公司未进行利润分配及资本公积金转增股本，且未出现被控股股东非经营性占用资金或违规担保的情况。中兴华会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告。

主要观点

1. 公司业务与经营情况

主要产品：乙二醇、草酸，以及催化剂。
主要客户：包括河南能化集团、浙江化纤企业等。
经营模式：以产定销，无库存，主要采用直销和经销模式。
业绩驱动因素：乙二醇的产量和质量提升、扩能技改工程启动，但受经济下行和产品价格下跌影响，公司仍出现亏损。

2. 行业分析

乙二醇市场受国际原油价格和宏观经济影响较大，2015年国内乙二醇价格下跌29.26%。
煤制乙二醇技术具有成本优势，但行业竞争加剧，未来市场压力仍存在。
公司作为国内首家实现煤制乙二醇工业化生产的高科技企业，具备一定的技术优势。

3. 财务状况

营业收入：10.45亿元，同比增长1.77%。
净利润：-3,066.78万元，同比下降275.94%。
扣除非经常性损益净利润：-5,333.91万元，同比下降无数据。
经营活动现金流：2.28亿元，同比下降31.13%。
投资活动现金流：-2.06亿元，同比下降45.74%。
筹资活动现金流：5,113.06万元，同比增长121.24%。

4. 资产与负债

货币资金增加75.57%，主要由于子公司通辽金煤资金增加。
应收账款增加241.42%，主要由于子公司江苏金聚对河南永金的销售开票增加。
在建工程增加435.60%，主要由于技改项目投资增加。
其他应付款减少49.13%，主要由于子公司归还大股东往来款。

5. 研发与创新

研发投入为4,608.10万元，同比增长57.13%。
技术研发重点在乙二醇和草酸的生产技术，公司拥有自主知识产权，并积极研发衍生产品。

6. 未来发展战略

扩能技改：计划新增乙二醇产能7万吨，草酸3万吨。
股权收购：计划收购通辽金煤其他股东股权，提高持股比例。
市场拓展：通过技术输出、资源整合、战略合作等方式优化资产结构，延伸产业链。
人才战略：强化人才引进与培养，保障公司发展战略需求。
管理提升：加强内部控制体系，提升规范化管理水平。

7. 风险提示

市场需求风险：经济下行导致聚酯行业利润恶化，乙二醇价格受压。
成本压力：国际油价低迷，影响煤制乙二醇成本优势。
产品结构单一：抗风险能力较弱。
环保治理成本增加：国家环保政策趋严，影响公司盈利。
安全风险：危险化学品运输、储存及生产环节存在潜在安全风险。
人才流失风险：关键技术人才有限，存在流失风险。

关键信息

1. 子公司情况

通辽金煤：公司控股子公司，持有54.01%股权，年产能20万吨乙二醇，联产草酸。
江苏丹化醋酐：公司控股子公司，持有75%股权，已完成搬迁及资产处置。
永金化工投资：与河南能化集团合资，下设五个全资子公司，建设年产20万吨煤制乙二醇项目。

2. 重要事项

控股股东增持：江苏丹化集团有限责任公司承诺增持2.5亿元，已履行部分承诺。
管理层增持：承诺增持3,000万元，尚未完成。
财务资助：公司拟在未来3年内为通辽金煤提供最高不超过7亿元的财务资助，用于技改及补充流动资金。

3. 财务数据亮点

研发投入：同比增长57.13%，显示公司对技术创新的重视。
技改投资：投资增加，有助于提升产能和降低成本。
非经常性损益：主要来自政府补助和资产处置，金额达2,267.13万元。

4. 市场与行业

国内乙二醇进口依存度仍保持70%以上。
煤制乙二醇行业逐步扩大，但竞争加剧，未来盈利空间有限。

5. 经营计划

确保生产稳定：目标全年平均生产负荷85%以上，优等品产出率98%以上。
推进扩能技改：计划在2016年实现联动试车，提升产能。
协助永金项目：提升乙二醇市场竞争力，实现投资效益。
拓展新业务：通过技术输出和资源整合，优化资本结构，提升盈利能力。

总结

丹化科技在2015年面对严峻的市场环境，尽管在生产方面有所提升，但由于乙二醇价格下跌和成本上升，公司仍出现亏损。公司未来将通过扩能技改、股权收购、技术输出等方式提升竞争力，同时需应对市场需求、成本压力、产品结构单一、环保治理及人才流失等多重风险。控股股东和管理层的增持承诺为公司提供了一定的市场信心，但未完成部分仍需关注。

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