> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇2026年9月3日早报总结 ## 核心内容 甲醇市场在2026年8月经历了先低位震荡、大幅拉涨后高位略有回落的波动，主要受地缘冲突消息影响。预计9月甲醇市场将高位震荡，上旬内地装置复产较多，但企业库存偏低，下游及贸易商库存不高，现货流通偏紧。港口月初船只集中到港，维持累库，但后续进口发运不多，叠加台风影响，港口卸货节奏放缓，中旬港口小幅去库，或需内地货源补充。 ## 主要观点 - **价格走势**：甲醇现货价格在8月27日至9月2日期间持续上涨，其中江苏地区涨幅最大，达到17.67%。 - **基差情况**：江苏甲醇现货价为3383元/吨，10合约基差为200元/吨，现货升水期货，显示市场偏强。 - **库存情况**：截至8月27日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为50.74万吨，较上周期去库1.13万吨；沿海地区可流通货源降至35.95万吨。 - **成本端支撑**：煤价高位为甲醇成本端提供支撑。 - **期货表现**：甲醇期货价格在均线上方，20日线向上，显示偏多趋势。 - **主力持仓**：主力合约净多，空翻多，显示市场多头情绪浓厚。 - **预期**：预计本周甲醇价格将偏强震荡，MA2610合约预计在2970-3200元/吨区间运行。 ## 关键信息 ### 有利因素（利多） 1. 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货，支撑市场需求。 ### 不利因素（利空） 1. 国内甲醇开工维持高位，货源供应充足。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 ### 价差结构 - **基差**：现货-期货价差为200元/吨，较前一周上涨103元/吨。 - **进口价差**：进口成本-期货价差为68元/吨，较前一周上涨107元/吨。 - **区域价差**： - 江苏-鲁南：价差为983元/吨，较前一周上涨153元/吨。 - 江苏-河北：价差为208元/吨，较前一周上涨33元/吨。 - 江苏-内蒙古：价差为321元/吨，较前一周下降5元/吨。 - 中国-东南亚：价差为-147元/吨，较前一周上涨4元/吨。 ### 生产利润 - **煤制**：利润从494元/吨上升至745元/吨，上涨251元/吨。 - **天然气制**：利润维持在50元/吨。 - **焦炉气制**：利润从831元/吨上升至1012元/吨，上涨547元/吨。 ### 甲醇负荷 - **全国**：本周负荷为74.90%，较上周下降3.81%。 - **西北**：本周负荷为81.54%，较上周下降3.55%。 - **山东**：本周负荷为68.71%，较上周下降2.39%。 - **西南**：本周负荷为44.06%，较上周下降1.22%。 - **华东**：本周负荷为80.65%，较上周无变化。 ### 港口库存 - **华东**：本周库存为38.14万吨，较上周下降0.13万吨。 - **华南**：本周库存为12.6万吨，较上周下降1.00万吨。 ### 期货市场 - **期货收盘价**：本周为3183元/吨，较上周上涨114元/吨。 - **仓单**：本周为6170张，较上周下降5.80%。 - **有效预报**：本周为0张，较上周无变化。 ### 传统下游产品价格 - **甲醛**：价格维持在1070元/吨，利润为-603元/吨，较上周下降111元/吨。 - **二甲醚**：价格从4600元/吨上涨至4850元/吨，上涨5.43%；利润从147元/吨下降至42元/吨，下降105元/吨。 - **醋酸**：价格从3400元/吨上涨至3500元/吨，上涨2.94%；利润从439元/吨下降至439元/吨，下降179元/吨。 ### 甲醇进口情况 - **CFR中国**：价格从350美元/吨上涨至400美元/吨，上涨14.29%。 - **CFR东南亚**：价格从528.5美元/吨上涨至546.5美元/吨，上涨3.41%。 - **进口价差**：从-146.5元/吨上涨至-146.5元/吨，上涨32元/吨。 ### 装置检修情况 - **西北地区**： - 陕西蒲城清洁能源：甲醇及烯烃同步停车检修，预计45天。 - 延安能化：甲醇、烯烃运行平稳。 - 神华榆林：甲醇、烯烃运行平稳。 - 大唐多伦：两套PP项目临停，逐步恢复中。 - 宁夏宝丰：三套项目运行平稳。 - 宁夏神华宁煤：一期、二期运行正常。 - 神华包头：甲醇及烯烃运行平稳。 - 内蒙古久泰：运行平稳。 - 中天合创：运行正常。 - 中煤蒙大：烯烃运行平稳。 - 中煤榆林：甲醇及烯烃运行平稳，二季度有检修计划。 - 延长中煤：一期、二期运行平稳。 - 神华新疆：运行正常。 - 青海盐湖：2024年11月12日停车，恢复时间待定。 - 新疆恒友：负荷一般。 - 甘肃华亭：2024年1月9日停车，短期暂无恢复计划。 - 内蒙古宝丰一期、二期：运行平稳，三期预计2月底或3月初投产。 - **华东地区**： - 安徽碳鑫：停车检修20天。 - 晋煤中能：停车检修。 - 安徽临涣焦化：停车检修，一期装置已恢复，二期预计20号恢复。 - 江苏斯尔邦：运行平稳。 - 浙江兴兴：运行平稳，负荷一般。 - 南京诚志I期：运行平稳。 - 南京诚志II期：运行平稳。 - 常州富德：停车检修至今。 - **华北地区**： - 天津渤化：负荷一般。 - **东北地区**： - 吉林康乃尔：2020年11月停车检修，重启待定。 - **山东地区**： - 山东阳煤：运行平稳。 - 山东联泓：运行正常。 - 山东鲁西：负荷一般。 - **华中地区**： - 中原乙烯：目前满负运行。 - **西南地区**： - 四川泸天化：停车检修至2025年3月底。 - 泸西大为：停车检修。 - 卡贝乐：临停检修。 - 云天化：装置已恢复。 - 广西华谊：停车检修，重启中。 - 云南先锋：装置已恢复。 - 云南曲煤：停车检修。 - 四川江油万利：装置已恢复。 - **伊朗地区**： - ZPC：听闻恢复一套，待核实。 - KPC：装置运行平稳。 - FPC：装置开工一般。 - Marjan：3月中旬重启恢复中。 - Kaveh：3月中旬重启恢复，开工不高。 - Busher：装置运行正常。 - Kimiaya：听闻恢复中，待核实。 - Sabalan：3月中旬重启恢复，开工不高。 - Di Polymer Arian：3月中旬重启恢复中。 - **中东及美洲地区**： - Ar-Razi：装置运行正常。 - IMC：装置运行正常。 - OMC：装置运行正常。 - Salaha：装置运行正常。 - Petronas：装置运行正常。 - QAFAC：2月底检修至3月16日。 - BMC：装置运行正常。 - Kaltim：装置运行正常。 - Methanex（新西兰）：装置开工不高。 - YCI（美国）：装置运行正常。 - OCI（美国）：装置恢复正常。 - LONYDELL（美国）：装置运行正常。 - Natgasoline（美国）：装置运行正常。 - Methanex（美国）：装置开工不高。 - Fairway（美国）：装置运行一般。 - US甲醇（美国）：装置运行平稳。 - G3（美国）：计划外停车至5月初。 - MHTL（特立尼达）：装置开工不高。 - Metor & Supermethanol（委内瑞拉）：装置开工一般。 ## 数据来源 - 甲醇现货价格、基差、库存、负荷、价差结构等数据来源：Wind。 - 甲醇装置检修情况数据来源：金联创。 ## 免责声明 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。报告基于公开资料及实地调研，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。