> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色商品日报总结（2026年8月28日） ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了黑色系商品（钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁）的市场走势及供需变化，同时对相关合约价差、基差、利润等关键指标进行了监测，并附有图表分析。整体市场处于震荡格局，部分品种因成本支撑和供需变化出现短期上涨趋势。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 螺纹钢 - **市场表现**：螺纹钢盘面震荡偏强，2610合约收盘价为3088元/吨，较前一日上涨12元/吨，涨幅0.39%。持仓量减少13.2万手。 - **现货情况**：唐山迁安普方坯价格持平于3000元/吨，杭州中天螺纹钢价格上涨10元/吨至3110元/吨。 - **供需数据**： - **产量**：本周螺纹钢产量环比回落7.3万吨至173.08万吨，同比减少47.48万吨。 - **库存**：社库增加6.62万吨至511.33万吨，厂库减少14.82万吨至163.33万吨。 - **表需**：螺纹钢表需回落14.88万吨至181.28万吨，同比减少22.93万吨。 - **观点**：市场处于供需双弱局面，钢厂减产检修增加，库存连续下降，成本支撑增强，预计短期震荡偏强。 ### 2. 铁矿石 - **市场表现**：铁矿石期货主力合约i2701偏弱震荡，收盘价716.5元/吨，下跌3.5元/吨，跌幅0.49%。持仓增加2.14万手。 - **现货情况**：日照港PB粉价格690元/吨，卡粉840元/吨，均小幅下跌。 - **供需数据**： - **铁水产量**：247家钢厂日均铁水产量236.6万吨，环比减少1.08万吨。 - **港口库存**：47港铁矿石库存17375.23万吨，环比增加14.63万吨。 - **观点**：铁水产量回落，港口库存小幅增加，铁矿石处于供强需弱局面，预计短期窄幅震荡。 ### 3. 焦煤 - **市场表现**：焦煤期货主力合约2701上涨35元/吨，涨幅2.22%。持仓量增加38012手。 - **现货情况**：主焦煤价格2050元/吨，上涨60元/吨；蒙5#原煤1665元/吨，上涨11元/吨；蒙3#精煤1680元/吨，上涨60元/吨。 - **供需数据**： - **供应**：主产区部分煤矿复产，但整体进度缓慢，供应仍偏紧。 - **需求**：焦企对优质焦煤采购意愿较强，叠加铁水高位支撑，刚需释放。 - **观点**：焦煤价格受成本支撑和刚性补库需求影响，预计短期震荡运行。 ### 4. 焦炭 - **市场表现**：焦炭期货主力合约2701上涨26元/吨，涨幅1.23%。持仓量减少314手。 - **现货情况**：日照港准一级冶金焦现货价格1840元/吨，价格持平。 - **供需数据**： - **提涨情况**：焦炭已开启第三轮提涨，预计28日发起。 - **供应**：焦企开工负荷集中在7-8成，供应偏紧。 - **需求**：多数钢厂复产，对焦炭形成刚性消耗支撑。 - **观点**：焦炭价格受成本支撑和刚性需求影响，预计短期震荡运行。 ### 5. 锰硅 - **市场表现**：锰硅期价震荡走强，主力合约报收6004元/吨，环比上涨0.6%。持仓量增加7255手至41.46万手。 - **现货情况**：内蒙古地区锰硅价格上调20元/吨，达到5930元/吨。 - **供需数据**： - **产量**：锰硅周产量环比增加5.17%至16.87万吨。 - **库存**：样本企业库存周环比小幅增加至45.9万吨，同比增加30.3万吨。 - **观点**：基本面驱动力不足，预计短期震荡运行。 ### 6. 硅铁 - **市场表现**：硅铁期价震荡走强，主力合约报收6034元/吨，环比上涨1.38%。持仓量增加34266手至46.89万手。 - **现货情况**：各地区硅铁价格基本持平，青海地区价格5600元/吨。 - **供需数据**： - **产量**：硅铁周产量环比增加1.7%至11.38万吨。 - **库存**：样本企业库存周环比下降11200吨至76630吨。 - **观点**：市场情绪影响较大，预计短期宽幅震荡。 --- ## 三、市场指标监测 ### 1. 合约价差 - **螺纹钢**： - 10-01价差：-3.0元/吨 - 01-05价差：-12.0元/吨 - **热卷**： - 10-01价差：-10.0元/吨 - 01-05价差：-2.0元/吨 - **铁矿石**： - 09-01价差：-30.0元/吨 - 01-05价差：-4.0元/吨 - **焦炭**： - 09-01价差：-27.5元/吨 - 01-05价差：-3.5元/吨 - **焦煤**： - 09-01价差：-197.5元/吨 - 01-05价差：-47.0元/吨 - **锰硅**： - 09-01价差：132.0元/吨 - 01-05价差：4.0元/吨 - **硅铁**： - 09-01价差：-266.0元/吨 - 01-05价差：-18.0元/吨 ### 2. 基差 - **螺纹钢**：01合约基差33.0元/吨，环比+5.0元/吨 - **热卷**：01合约基差-6.0元/吨，环比+0.2元/吨 - **铁矿石（PB粉）**：01合约基差16.9元/吨，环比+0.2元/吨 - **焦炭**：01合约基差-100.5元/吨，环比-26.0元/吨 - **焦煤**：01合约基差-1.0元/吨，环比-35.0元/吨 - **锰硅**：01合约基差-118.0元/吨，环比-6.0元/吨 - **硅铁**：01合约基差-206.0元/吨，环比-96.0元/吨 ### 3. 利润 - **螺纹钢盘面利润**：-205.0元/吨，环比+4.8元/吨 - **长流程利润**：-137.7元/吨，环比+15.4元/吨 - **短流程利润**：-5.8元/吨，环比+10.0元/吨 - **卷螺差**：254.0元/吨，环比-12.0元/吨 - **螺矿比**：4.3元/吨，环比+0.04元/吨 - **螺焦比**：1.4元/吨，环比-0.01元/吨 - **焦矿比**：3.0元/吨，环比+0.05元/吨 - **煤焦比**：1.3元/吨，环比-0.01元/吨 - **双硅差**：12.0元/吨，环比-24.0元/吨 --- ## 四、团队成员介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的现货贸易和研究经验。 - **柳浠**：光大期货研究所黑色研究员，擅长产业链数据分析。 - **张春杰**：光大期货研究所黑色研究员，具备金融理论与产业操作结合的经验。 - **孙成震**：光大期货研究所资源品分析师，专注于棉花、棉纱、铁合金等品种研究。 --- ## 五、联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 六、免责声明 本报告基于公开资料整理，不保证其准确性、可靠性和完整性。文中观点仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。