> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 丁二烯橡胶市场分析总结（2026年6月8日至7月7日） ## 核心内容 本总结涵盖2026年6月至7月初期间，丁二烯橡胶（BR）及相关天然橡胶（RU/NR）的市场动态、政策影响、逻辑分析及交易策略。主要关注点包括市场行情、库存变化、供需关系、政策导向及商品走势。 ## 市场情况 ### 丁二烯橡胶（BR） - **价格波动**：BR主力合约价格在12060点至13725点之间波动，整体呈现震荡走势。 - **区域报价**：山东地区大庆石化顺丁价格区间为13200-13400元/吨，民营顺丁价格为11500-11900元/吨，华东市场扬子石化顺丁价格为11800-12100元/吨，华南地区茂名石化顺丁价格为11700-12100元/吨。 - **丁二烯价格**：山东地区丁二烯价格为8400-9100元/吨，部分日期上涨，部分日期下跌。 ### 天然橡胶（RU/NR） - **RU主力合约**：价格在16590点至18080点之间波动，整体呈现上涨趋势，但部分日期出现下跌。 - **NR主力合约**：价格在14300点至15710点之间波动，整体上涨，但部分日期下跌。 - **国际市场**：泰标、泰混近港船货价格在2200-2370美元/吨，新加坡TF价格在210-232.7点之间波动。 ## 主要观点 ### 1. 供需关系 - **国内丁二烯净进口量**：5月国内丁二烯净进口量为-2.03万吨，顺丁橡胶实际净进口量为-2.61万吨，合计-4.64万吨，创2007年以来新低，利多BR。 - **顺丁橡胶表观消费量**：5月顺丁表观消费量连续3个月减少至5.87万吨，创2015年以来新低，利空BR。 - **轮胎库存**：全钢轮胎产线成品库存连续多周累库，半钢轮胎产线成品库存亦持续累库，表明下游需求疲软。 ### 2. 政策影响 - **汽车后市场改革**：商务部等多部门推动汽车流通消费改革试点城市及政策，旨在释放存量价值，带动汽车后市场发展，利好橡胶产业。 - **新能源汽车标准**：电动汽车新国标实施，强化安全标准，推动产业链技术创新，利好高性能橡胶制品需求。 - **中东冲突影响**：中东战火导致全球轮胎行业面临成本上涨与需求下滑的双重压力，影响橡胶产业链。 ### 3. 原材料与宏观经济 - **原油价格波动**：原油价格回落为胶价提供支撑，但波罗的海原油运费指数（BDTI）连续下跌，利空BR。 - **PPI与PMI**：国内PPI增速放缓，制造业PMI回升，显示经济复苏迹象，对商品市场有不同影响。 ## 关键信息 - **厄尔尼诺现象**：热带太平洋厄尔尼诺现象预测增强，对天然橡胶形成一定支撑。 - **丁二烯与顺丁橡胶关系**：5月丁二烯表观消费量减少至44.27万吨，顺丁表观消费量减少至5.87万吨，合计减少至49.04万吨，利多顺丁。 - **库存变化**：BR合约仓库仓单及厂库仓单出现去库或累库，显示市场供需变化。 ## 交易策略 ### 单边策略 - **BR主力合约**：多日建议少量试多或试空，根据价格波动调整止损位置。 - **RU/NR相关合约**：部分日期建议多单持有，部分日期建议空单持有，关注价格支撑位与压力位。 ### 套利策略 - **BR2609-RU2609**：多手对空手，建议在特定价格区间内持有或调整止损。 - **NR2607-BR2607**：多手对空手，关注价格低位支撑。 ### 期权策略 - **总体建议**：观望，不建议进行期权交易。 ## 总结 - **市场波动**：BR价格波动较大，受供需变化、政策影响及国际因素影响。 - **政策利好**：汽车后市场改革及新能源汽车标准提升，为橡胶产业带来新增长点。 - **供需矛盾**：国内丁二烯及顺丁橡胶需求疲软，库存变化显示供需失衡。 - **交易建议**：建议投资者关注价格支撑与压力位，谨慎操作，套利策略为主。 ## 作者信息 - **研究员**：潘盛杰 - **投资咨询证号**：Z0014607 - **期货从业资格证号**：F3035353 - **邮箱**：panshengjie_qh@chinastock.com.cn - **电话**：166-2162-2706 ## 作者承诺 - 保证报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论清晰准确，不构成投资建议。