20241030-华安证券-均胜电子-600699.SH-2024Q3业绩稳健_新获订单规模持续突破_4页_470kb

均胜电子（600699）2024年第三季度业绩分析简报

公司概况

均胜电子（600699）是国内领先的汽车电子和汽车安全零部件制造商，业务涵盖智能电动汽车相关产品、智能网联及安全系统。公司已实现全球化布局，战略聚焦中国自主品牌及新兴车企的海外扩张需求。

---

业绩摘要

2024年第三季度财务表现

• 营收：140.56亿元，同比下降168%，但环比增长185%。
• 净利润：
  • 归母净利润为305亿元，同比增长0.5%，环比下降77.3%。
  • 扣非归母净利润为303亿元，同比增长1009%，环比下降746%。
• 盈利能力：
  • 第三季度毛利率为157.4%，环比上升0.24个百分点。
  • 前三个季度整体毛利率同比提升16个百分点，至156%。

核心业务亮点

1. 汽车安全业务：

   • 实现营收44亿元，毛利率约14%，同比提升26个百分点。
   • 新获订单491亿元，其中新能源车型订单占比显著。
   • 国际市场扩张顺利，已与广汽埃安签署全球合作协议，并持续推进“研产销”全链条出海模式。

2. 汽车电子业务：

   • 前三季度营收96亿元，毛利率保持19.2%。
   • 与华为终端BG续约合作，聚焦智能网联产品，未来有望实现更大规模量产。

投资建议

华安证券维持“买入”评级，调整盈利预测如下：

• 2024-2026年营收预测由5977亿元级调整为5685亿元-6850亿元；
• 归母净利润由1328亿元-2022亿元调整为1328亿元-1996亿元。

风险提示

• 宏观市场波动、原材料及汇率风险、订单落地不及预期、整合进度风险等。

---

注：本报告中部分数据单位可能存在误标，分析依据报告原文整理，数据准确性和完整性以原始报告为准。