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公募REITs周报（7.6-7.10）总结

核心内容概述

本周（2026年7月6日至7月10日）公募REITs市场整体表现偏弱，中证REITs全收益指数下跌0.17%，价格指数下跌0.18%。市场总市值为2372亿元，环比下降0.17%。各板块表现分化，其中仓储物流和产业园REITs有所修复，而保租房、数据中心等板块跌幅较大。市场成交活跃度小幅下降，日均成交额为4.81亿元，日均换手率为0.38%。

主要观点

• 市场情绪与价格波动：整体市场情绪边际改善，但利率债收益率单边下行，中长端表现优于短端。
• 指数基金建仓情况：首批4只REITs指数基金已成立，其中3只已开始建仓，单位净值基本稳定，表明市场对REITs的投资意愿有所增强。
• 运营数据披露：多家REITs披露了上半年运营数据或二季度经营情况，市场关注点逐步转向基本面分析。
• 板块表现分化：仓储物流、能源、产业园REITs表现相对较好，而保租房、数据中心、零售、商办等板块承压明显。
• 后续关注点：包括指数基金建仓节奏、REITs供给情况及二季报表现。

关键信息

货币市场动态

• 银行间市场：
  • 拆借7D收益率为1.41%，上行2bp。
  • 回购1D收益率为1.39%，上行2bp；7D收益率为1.40%，持平；14D收益率为1.40%，持平；21D收益率为1.40%，上行3bp；1M收益率为1.35%，持平。
  • Shibor 1M收益率为1.41%，上行0.12bp；3M为1.43%，上行0.09bp；6M为1.44%，上行0.09bp；9M为1.46%，下行0.11bp；1Y为1.47%，下行0.01bp。
• 交易所市场：
  • 回购1D收益率为1.40%，持平；7D收益率为1.43%，持平。
  • 26国债10成交收益率为1.73%，基本不变。

债券市场表现

• 利率债：
  • 国债1Y收益率为1.0900%，上行0.50bp。
  • 国债3Y收益率为1.2900%，持平。
  • 国债5Y收益率为1.4300%，下行0.15bp。
  • 国债7Y收益率为1.5475%，下行0.35bp。
  • 国债10Y收益率为1.7311%，下行0.39bp。
  • 国债30Y收益率为2.2555%，下行0.75bp。
• 国开债：
  • 国开债1Y收益率为1.3600%，上行1.25bp。
  • 国开债3Y收益率为1.4500%，持平。
  • 国开债5Y收益率为1.5460%，下行0.15bp。
  • 国开债7Y收益率为1.6440%，上行0.15bp。
  • 国开债10Y收益率为1.7895%，下行0.30bp。
  • 国开债20Y收益率为2.1125%，上行0.25bp。
• 信用债：
  • 信用利差整体收窄或持平，不同期限利差变化在-2至+1bp之间。
  • 重点行业如煤炭、钢铁、城投等收益率涨跌互现，部分区域平台收益率有所上行。

衍生品市场

• 国债期货：
  • 主力合约TL2609收涨0.04%，T2609基本收平，TF2609收涨0.01%，TS2609基本收平。
• IRS互换利率：
  • 3M FR007收平于1.65%，5Y FR007收平于1.51%。
  • SHIBOR 1Y下行1bp收于1.47%，SHIBOR 5Y下行1bp收于1.56%。

转债市场

• 转债表现：
  • 中证转债收涨1.16%，全市转债等权收涨1.29%。
  • 宜化转债今日上市，收于130.00，转股溢价率43.00%。
• 正股表现：
  • 大盘与小盘风格无明显偏向，上证指数收涨1.36%，创业板指数收涨3.43%。
  • 全市成交额27,155亿元。

外汇与大宗商品

• 美元汇率：
  • USD/CNY中间价为6.7990，收盘价为6.7782，小幅下跌。
• 大宗商品：
  • 原油价格大幅上涨，Brent原油期货为87.02，上涨4.44%；WTI原油期货为81.19，上涨4.09%。
  • CRB食品指数下跌0.17%，CRB工业指数上涨0.34%。
  • 农产品价格指数上涨0.27%。

宏观经济与政策

• 进出口数据：
  • 2026年上半年我国货物贸易进出口总额达25.47万亿元，同比增长16.9%，稳居全球第一。
  • 6月出口（美元计价）同比增长27%，进口同比增长36%。
• 央行操作：
  • 7月15日央行将进行14000亿元6个月期买断式逆回购操作，净投放5000亿元。
• 美联储动态：
  • 市场对美联储7月加息25个基点的概率升至接近50%。
  • 6月CPI数据及美联储主席沃什国会证词将影响7月29日FOMC会议走向。
  • 核心CPI仍显著高于2%目标，加息压力未解除。

后续关注重点

• 指数基金建仓节奏及对市场的影响。
• REITs供给情况及市场扩容。
• 二季报数据披露及运营表现。
• 外汇市场波动及中美利差变化。
• 大宗商品价格走势及对通胀预期的影响。