> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 计算机行业周报总结（2026年04月21日） ## 核心内容概述 本报告聚焦于计算机行业近期的市场动态与投资机会，重点分析了Token经济对算力需求的推动作用，以及国产算力产业链在这一趋势下的发展机遇。分析师章锋认为，随着Token调用量的激增，国产算力链有望迎来拐点，成为行业增长的重要驱动力。 ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - 过去一周（4.13-4.17），上证综指上涨1.64%，创业板指上涨6.65%，沪深300指数上涨1.99%。 - 计算机（申万）指数上涨3.35%，跑赢上证综指1.72个百分点，位列全行业第9名。 ### 2. 云厂商涨价趋势 - **国内云厂商**： - 阿里云：AI算力、存储等产品最高涨价34%，部分产品如CPFS（智算版）上涨30%。 - 腾讯云：TencentHY2.0Instruct输入价格涨幅达463%，AI算力等产品统一涨价5%。 - 百度云：AI算力及相关服务价格上调5%-30%。 - **海外云厂商**： - AWS：对用于大模型训练的EC2产品涨价15%，部分型号价格显著上涨。 - Google Cloud：对数据传输服务、AI和计算基础设施进行涨价，最高涨幅达100%。 ### 3. Token调用量激增 - 我国日均Token调用量已超过140万亿，相比2024年初增长超1000倍。 - 豆包大模型日均Token使用量突破120万亿，字节跳动Token调用量较两年前增长1000倍。 - 企业级Token消费进入规模化付费阶段，火山引擎平台已有140家客户调用量破万亿。 ### 4. 算力供给与需求的正向循环 - Token调用量暴增引发算力供给缺口，推动算力价格上涨。 - 超节点作为破解算力瓶颈的关键方案，或将进入规模化部署期。 - 算力租赁价格显著上涨，如H100 GPU租赁价格从1.70美元/小时涨至2.35美元/小时，涨幅近40%。 ### 5. 国产算力生态发展 - 中国移动超节点设备集采落地，锁定华为CANN（昇腾）生态。 - 国产GPU厂商如寒武纪、海光信息等迎来发展机遇。 - 超节点整机厂商如中科曙光、浪潮信息、神州数码、拓维信息等值得关注。 ## 关键信息 ### 1. 投资建议 - **国产GPU**：寒武纪、海光信息 - **超节点整机**：中科曙光、浪潮信息、神州数码、拓维信息 - **算力租赁龙头**：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境 - **核心配套企业**：华丰科技、杰华特、申菱环境、英维克、高澜股份、欧陆通、中恒电气 ### 2. 风险提示 - 下游景气度不及预期 - 政策推进不及预期 - 技术创新不及预期 - 行业竞争加剧 ## 投资评级说明 - **股票投资评级**：基于公司基本面及估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。 - **行业投资评级**：分为增持、中性、减持，反映行业基本面及相对市场表现。 - **基准指数**：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。 ## 免责声明 - 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经授权不得发布、复制、引用或转载。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 投资决策应基于个人分析，本报告不构成投资建议，亦不承担由此引发的损失责任。 - 市场有风险，投资需谨慎。 ```