20240725-中原证券-市场分析_汽车新能源行业领涨_A股小幅震荡_7页_582kb

中原证券市场分析报告 - 2024年7月25日

市场综述

周四（07月25日）A股市场呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的特征。早盘股指低开后震荡回落，沪指在2872点附近获得支撑，午后震荡整固，汽车、新能源、证券及医疗服务表现较好；半导体、银行、通信设备及贵金属则表现较弱。当天，上证综指报收于2,886.74点，跌幅0.52%；深证成指报收8,474.70点，跌幅0.22%；创业板指下跌0.39%。沪深两市成交额为5930亿元，较前一交易日有所减少。当日超六成个股上涨，资金净流入主要集中在光伏设备、汽车整车、证券、风电设备等领域。

市场估值与关键指标

1. 估值情况：截至当日，上证综指市盈率约为12.42倍，创业板指市盈率为26.65倍，均处于近三年中位数以下的低位水平，显示出当前市场整体估值仍处于较低区域，有利于中长期布局。

2. 资金流动：沪深股通资金净流入持续，沪股通与深股通周均净流入分别为-300亿和100亿，显示外资对中国市场的态度依然谨慎偏正面。

3. 经济与政策背景：

   • 国内经济保持稳增长，基建、制造业投资及出口数据维持较高增速；
   • 新“国九条”政策出台，推动市场走向成熟，提振长期信心；
   • 美联储宽松政策预期增强，美国通胀数据连续回落进一步强化降息预期。

后市研判与投资建议

中原证券认为，短期市场将继续震荡为主，但整体企稳的可能性和韧性在增强。热点聚焦于新能源、汽车、软件开发及医疗服务板块。

风险提示：

• 海外超预期衰退
• 国内政策或经济复苏不及预期
• 宏观流动性超预期紧缩
• 国际关系紧张导致的经济环境恶化

注意：本报告包含投资评级和分析假设，仅供参考，不做任何投资建议。投资者应结合自身情况独立判读信息，风险自负。报告中的所有数据来源于Wind，仅供参考。