> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货早报总结（2026年8月10日） ## 核心内容概述 工业硅期货市场在2026年8月10日呈现震荡走势，供需两端分化明显，成本支撑有所增强，但需求端整体表现疲软。多晶硅市场同样处于震荡状态，供给端持续增加，需求端则呈现分化趋势，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利。 ## 工业硅基本面分析 ### 供给端 - 上周工业硅供应量为8.3万吨，环比减少4.59%。 - 供应端排产有所减少，持续处于低位。 ### 需求端 - 上周工业硅需求为7.2万吨，环比减少1.36%。 - 需求持续低迷，其中： - 多晶硅库存为28万吨，处于历史高位。 - 有机硅库存为50200吨，处于低位，有机硅生产利润为901元/吨，处于盈利状态。 - 铝合金锭库存为1.54万吨，处于低位，进口亏损为823元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为649.67元/吨。 - 再生铝开工率为49.4%，环比持平，处于低位。 ### 成本端 - 新疆地区样本通氧553生产成本为8946.3元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。 ### 基差 - 08月07日，华东不通氧现货价为9000元/吨，09合约基差为450元/吨，现货升水期货。 ### 库存 - 社会库存为51.1万吨，环比减少2.29%。 - 样本企业库存为198800吨，环比增加2.79%。 - 主要港口库存为12.1万吨，环比减少1.62%。 ### 盘面 - MA20向上，09合约期价收于MA20上方。 ### 主力持仓 - 主力持仓净空，空减。 ### 预期 - 工业硅2609合约预计在8490-8610区间震荡。 ## 多晶硅基本面分析 ### 供给端 - 上周多晶硅产量为25900吨，环比增加5.71%。 - 8月预测排产为11.1万吨，较上月产量环比增加12.69%。 ### 需求端 - 上周硅片产量为11.2GW，环比减少3.28%。 - 硅片库存为27.89万吨，环比减少2.17%，处于历史高位。 - 硅片生产为亏损状态。 - 8月排产为52.06GW，环比减少2.38%。 - 电池片产量为55.88GW，环比增加7.15%，但上周外销有所减少。 - 电池片生产短期亏损，中期有望恢复。 - 组件产量为41.8GW，环比增加9.42%。 - 组件生产为盈利状态，国内库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲库存为26.55GW，环比减少7.97%。 ### 成本端 - 多晶硅N型料行业平均成本为39950元/吨，生产所得为-7050元/吨。 ### 基差 - 08月07日，N型致密料价格为32150元/吨，09合约基差为-4140元/吨，现货贴水期货。 ### 产量/开工率 - 周度总库存为28万吨，环比增加1.44%。 - 8月预计多晶硅出口量为0.25万吨，环比增加31.58%。 ### 预期 - 多晶硅2609合约预计在36485-37595区间震荡。 ## 主要观点与关键信息 ### 工业硅 - **利多因素**： - 产区限电减产。 - 光伏装机拉动。 - 出口订单增长。 - **利空因素**： - 有机硅需求疲软。 - 库存仍处高位。 - 新增产能释放。 - **主要逻辑**： - 供应受限与需求分化并存，成本端支撑，关注开工变化。 - **风险点**： - 限电政策变动。 - 有机硅需求持续低迷。 - 宏观情绪冲击。 ### 多晶硅 - **利多因素**： - 光伏装机拉动。 - 出口订单增长。 - **利空因素**： - 有机硅需求疲软。 - 供给端持续增加。 - 硅片和电池片生产亏损。 - **主要逻辑**： - 供给增加，需求分化，成本支撑持稳。 - **风险点**： - 限电政策变动。 - 有机硅需求持续低迷。 - 宏观情绪冲击。 ## 工业硅与多晶硅市场趋势 - **工业硅**：预计在8490-8610区间震荡，主要受供给端排产减少及成本支撑上升影响。 - **多晶硅**：预计在36485-37595区间震荡，主要受供给端排产增加及需求端分化影响。 ## 数据来源与重要提示 - **数据来源**：WIND、SMM、上海钢联。 - **重要提示**： - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。 - 不构成任何投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 ## 总结 工业硅和多晶硅市场均呈现震荡态势，工业硅供给减少、成本支撑增强，但需求疲软；多晶硅供给增加，需求分化，硅片和电池片生产亏损，组件生产盈利。整体来看，市场需关注政策变动及需求复苏情况，同时留意成本支撑变化对价格的影响。