> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-06-24） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年6月24日发布的锰硅早报，主要分析了锰硅市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及价格预期等内容。整体市场情绪偏空，但部分指标如主力持仓显示偏多信号，市场存在震荡运行的预期。 --- ## 主要观点分析 ### 1. 基本面分析 - **钢厂需求**：钢厂招标较为频繁，需求有一定支撑。 - **供应情况**：硅锰供应过剩，北方工厂产量增加速度快于停产速度，库存持续攀升，甚至出现北货南下现象，对价格形成压制。 - **定价趋势**：由于高库存影响，钢厂定价环比下跌，市场整体承压。 ### 2. 基差情况 - **现货价格**：5770元/吨。 - **09合约基差**：-34元/吨，表明现货贴水期货，市场情绪偏空。 ### 3. 库存数据 - **独立企业库存**：全国63家独立硅锰企业样本库存为372800吨。 - **钢厂库存**：全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天，显示库存水平中性。 ### 4. 盘面走势 - **技术指标**：MA20向下，09合约期价收于MA20下方，技术面偏空。 - **价格预期**：预计本周锰硅价格震荡运行，SM2609合约价格区间为5700-5850元/吨。 ### 5. 主力持仓 - **持仓状态**：主力持仓净多，但多头仓位有所减少，显示市场多空博弈加剧。 - **趋势判断**：偏多信号，但需关注后续变化。 --- ## 关键信息汇总 ### 一、锰硅供应情况 - **产能**：供应端产能充足，北方工厂产量增长明显。 - **产量**：年度、周度、月度产量数据表明供应持续增加，开工率维持高位。 - **地区产量**： - 内蒙古、宁夏、贵州月度产量较高，且呈现上升趋势。 - 日均产量数据反映区域生产节奏加快，进一步加剧全国供应过剩。 ### 二、锰硅需求情况 - **钢招**：钢厂招标频繁，需求存在支撑。 - **采购价格**：钢招采购价格反映市场对硅锰的接受程度，价格走势与供应过剩形成对比。 - **铁水与盈利**：日均铁水数据和盈利情况显示钢厂生产活动活跃，但盈利空间受限，影响硅锰需求。 ### 三、锰硅进出口情况 - **进出口数据**：显示锰硅进出口量变化，对市场供需产生一定影响，但具体数据未明确，需结合其他指标综合判断。 ### 四、锰硅库存情况 - **厂库与钢厂库存**：库存水平较高，厂库和钢厂库存均处于相对高位，对价格形成压力。 - **库存可用天数**：钢厂库存可用天数为17.08天，表明库存压力尚可承受，但存在潜在风险。 ### 五、锰硅成本分析 - **锰矿进口量**：锰矿进口量变化影响成本，北方工厂产量增加与锰矿供应相关。 - **港口库存**：锰矿港口库存较高，可用天数增加，对成本形成支撑。 - **高品矿库存**：高品矿港口库存情况显示优质资源供应充足，对成本有一定缓冲作用。 - **天津港锰矿价格**：价格走势反映锰矿市场动态，对硅锰成本具有重要影响。 - **地区成本**：不同地区锰矿成本存在差异，需关注区域价格波动对整体市场的影响。 --- ## 价格预期与市场判断 - **价格区间**：预计本周锰硅价格将震荡运行，SM2609合约价格区间为5700-5850元/吨。 - **市场情绪**：整体市场情绪偏空，主要受供应过剩和现货贴水期货影响。 - **技术面**：MA20指标向下，期价位于其下方，技术面显示偏空趋势。 - **持仓变化**：主力净多但多减，市场多空力量存在博弈，需关注后续持仓变化。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，内容基于公开资料及实地调研，不构成投资建议。 - 报告内容仅供参考，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 投资者应独立判断，自行承担投资风险。