> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中诚信国际资产支持票据产品报告（2026年8月）总结 ## 核心内容 2026年8月，资产支持票据（ABN）市场呈现一定的活跃度，发行规模环比增长显著，但与去年同期相比略有下降。整体发行情况显示，市场对资产证券化产品的需求依然存在，但增速放缓。个人消费金融和小微贷款类资产继续主导市场，成为主要发行基础资产类型。 ## 主要观点 - **发行规模**：本月共发行56单资产支持票据，总规模达491.91亿元，环比增长27.85%，但同比下降0.19%。 - **发行方式**：发行产品中，定向发行占主导地位，共55单，占比达98.21%；仅1单为公开发行。 - **发起机构**：前五大发起机构合计发行规模达416.84亿元，占总发行规模的84.74%。华鑫国际信托有限公司以100亿元的发行规模居首，北京京东世纪贸易有限公司和中国对外经济贸易信托有限公司紧随其后。 - **基础资产类型**：个人消费金融和小微贷款是本月发行的主要资产类型，分别占比48.12%和28.05%。 - **发行规模分布**：单笔发行规模在(5, 10]亿元的产品数量和规模最多，共33单，规模占比达61.60%。 - **期限分布**：期限在(2,3]年的产品发行单数和规模最多，共22单，规模占比44.03%。 - **级别分布**：AAA$_{sf}$级票据占比高达88.45%，为市场主流。 - **发行利率**：一年期左右AAA$_{sf}$级票据的利率中枢大致位于1.60%，最低为1.50%，最高为1.80%。 - **ABCP产品**：本月共发行14单ABCP产品，总规模为104.25亿元，同比下降34.75%，占ABN发行规模的21.19%。个人消费金融类ABCP产品占比最大，达56.32%。 - **二级市场交易**：本月二级市场成交432笔，环比下降25.39%，同比下降11.48%；成交金额为455.49亿元，环比下降15.27%，但同比微升0.38%。交易活跃品类为个人消费金融、小微贷款、类REITs、应收账款和汽车融资租赁，分别占比37.53%、25.42%、8.85%、8.69%和6.88%。 ## 关键信息 ### 发行情况 - **总发行规模**：491.91亿元 - **环比增长**：27.85% - **同比下降**：0.19% - **ABCP产品**：14单，规模104.25亿元，占ABN发行规模的21.19% - **最高单笔发行规模**：21.19亿元（平安租赁2026年度安诚第一期定向资产支持票据） - **最低单笔发行规模**：1.65亿元（天津天保商业保理有限公司2026年度天津保税区知识产权第二期定向资产支持商业票据） ### 期限分布 - **最短期限**：0.31年（天津天保商业保理有限公司2026年度天津保税区知识产权第二期定向资产支持商业票据） - **最长期限**：6.96年（上海畅途-天津恒通2026年度第四期定向资产支持票据） - **(2,3]年期限产品**：22单，规模占比44.03% ### 级别分布 - **AAA$_{sf}$级票据**：占比88.45% - **AA$_{sf}$+级票据**：占比4.51% - **AA$_{sf}$-级票据**：占比0.12% - **A$_{sf}$+级票据**：占比0.13% - **A$_{sf}$-级票据**：占比0.62% - **A$_{sf}$-级票据**：占比0.05% ### 发行利率 - **最低利率**：1.50% - **最高利率**：1.80% - **利率中枢**：1.60% ### 二级市场交易 - **交易笔数**：432笔，环比下降25.39%，同比下降11.48% - **成交金额**：455.49亿元，环比下降15.27%，同比上升0.38% - **活跃资产类型**：个人消费金融、小微贷款、类REITs、应收账款、汽车融资租赁 ## 结论 2026年8月，资产支持票据市场保持相对稳定，个人消费金融和小微贷款类资产仍是市场发行的核心动力。尽管ABCP产品发行规模同比下降，但其在整体发行中的占比仍保持在21%左右。二级市场交易活跃度有所下降，但整体仍维持在较高水平。未来市场走势将取决于宏观经济环境、政策导向以及资产质量等因素。