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螺纹钢产业链日报总结 (2025/11/18)

一、期货市场

• 螺纹钢主力合约RB收跌7%至3090元/吨，持仓量减16.5万手至165.5万手。
• RB前20名主力净持仓降2.2万手至-6.95万手，基差走强7元至180元/吨。
• RB1-5合约价差微涨1元，HC与RB价差扩大，市场看空热卷相对螺纹。

二、现货市场

• 主流城市规格螺纹钢价格整体上涨：杭州、广州和天津三地价格分别上涨或持平。
• 现货价差方面，杭州热卷与螺纹价差收窄20元至50元/吨。

三、上游情况

• 铁矿石45港库存回升至1512万吨，焦煤、焦炭与钢厂库存有所下降。
• 废钢、方坯价格维持不变；国内粗钢产量环比减少，钢筋产量微增。

四、产业运行

• 螺纹钢产量和产能利用率双双下降，产量下降8.5万吨，产能利用率降至43.85%。
• 社会库存继续下降，钢厂库存水平同步减少，显示终端需求偏弱。

五、宏观与下游消息

• 每日孤立大盘消息，但周三盘面受期现整理影响偏空，提及宏观风险。

六、风险提示与建议

• 目前螺纹钢处于供需两弱状态，但受政策和预期支撑期价震荡偏强。
• 技术面显示MACD在0轴上方，建议观望。
• 行业事件：名义上东北南下物流计划环比增量显著。