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原木市场周报总结（2026年7月15日）

核心内容概述

本报告为弘业金融研究院发布的原木市场周报，主要分析2026年7月15日前一周的原木市场情况，涵盖期现货价格、供应情况、库存变化、市场需求、近期消息及市场展望等方面，为投资者提供市场动态与策略建议。

期现货价格

• 现货价格：

  • 日照港3.9米中A辐射松原木价格为790元/方，与上期持平。
  • 太仓港4米中A辐射松原木价格为790元/方，较上期下调。
  • 整体来看，现货价格无节偏强，南方部分口料走弱。

• 期货价格：

  • 原木主力2609合约报收814.5元/方，较上期小幅上涨。

供应情况

• 本周到港量：

  • 13港新西兰针叶原木预计到港15条船，约50.5万方，周环比增加166%。
  • 上周到港量为7条船，约19万方，周环比减少59%。

• 新西兰发运情况：

  • 2026/7/3-7/9，新西兰12港共发运9船40万方原木，其中直发中国8船33万方。

• 进口总量：

  • 2026年6月，中国进口原木及锯材508.6万立方米，1-6月累计进口2653.3万立方米，同比下降8.0%。

库存变化

• 国内库存：

  • 截至7月14日，国内针叶原木总库存为257万方，较上周持平。
  • 辐射松库存为195万方，较上周减少4万方。
  • 北美材库存为28万方，较上周增加4万方。
  • 云杉/冷杉库存为14万方，较上周持平。

• 市场结构：

  • 台风封港与到港空档共同作用，去库速度加快。
  • 太仓港无节材、集成材上涨，口料材下跌；日照港全品类普涨，高端无节材因流通货源收紧涨幅明显。
  • 随着下周到港恢复，去库速度或放缓，山东地区阶段性偏紧，江苏供应压力或逐渐回归。

需求分析

• 出库量：

  • 7月6日-7月12日，中国7省13港针叶原木日均出库量为5.75万方，较上周减少5.12%。
  • 山东港口日均出库量为3.46万方，较上周减少7.24%；江苏港口日均出库量为1.85万方，较上周减少1.07%。

• 需求表现：

  • 台风影响下游提货节奏，整体需求偏弱。
  • 大中型加工厂库存充足，短期以消化库存为主，补库需求有限。
  • 集成材需求回暖，但建筑口料需求疲软，需求弹性不足。
  • 后续关注台风过后复工节奏，7月中旬仍为传统施工淡季，出库量改善空间有限。

近期消息及市场展望

• 新西兰供应：

  • 新西兰辐射松是主要进口材种，三季度价格触底回升，但中长期供应趋紧风险在积累。
  • 7月新西兰码头交货价反弹至120美元/方以上，运费和汇率走弱对冲部分成本，8月到港成本或进一步上升。
  • Gabrielle飓风对林龄结构造成破坏，后续采伐量或逐年减少，风灾材出清后替代产能有限，预计对我国供应总量逐步下降。

• 地缘政治影响：

  • 伊朗局势加剧全球地缘政治风险，间接影响新西兰原木运输效率。
  • 中东冲突推高波罗的海干散货指数和船用燃料油价格，增加新西兰对华出口成本。

• 美国原木：

  • 中美贸易阶段性缓和后，美国原木对华出口快速恢复，5月中国进口近7万立方米，采购单价高，集中在胡桃木、红橡等高价硬木。

策略与建议

• 近期走势：

  • 春节前后南北分化明显，江苏供应紧张缓解，山东需求平稳。
  • 二季度海运费持续上涨，新西兰至中国航线成本高位运行，但国内需求疲软导致成本传导不畅。
  • 6月需求端改善，去库超预期，现货市场转向低库存和到港减量的乐观格局。

• 后市展望：

  • 夏季高温多雨压制市场预期，淡季下原木进一步转好空间有限。
  • 现货端品种分化格局或延续，日照港因空档期支撑偏强，但下旬到船集中后存在回落压力。
  • 成本端变化尚不明朗，需关注台风后复工节奏、到港恢复进度及外盘报价变化。
  • 远期旺季合约仍有上行机会，但需警惕短期供应压力和地缘扰动带来的风险。

数据来源

• 钢联
• 弘业金融研究院

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