20220120-东证期货-日度报告——综合晨报_拜登表态支持美联储抗通胀_IEA上调今年原油需求预期_13页_679kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了2022年1月20日左右全球及中国金融市场的主要动态，涵盖外汇、股指、国债、商品等多类资产的行情分析及投资建议。整体来看，市场受到美联储抗通胀政策、国内稳增长措施、能源供应紧张、大宗商品库存变化等多重因素影响，呈现震荡偏强的走势。

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1. 金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 主要事件：拜登支持美联储抗通胀政策，不走封锁老路，美元指数震荡。
• 市场影响：美联储的独立性得到支持，流动性收紧预期上升，对风险偏好形成压制。
• 投资建议：美元短期震荡。

1.2 股指期货（沪深300）

• 主要事件：国务院延续11项减税降费政策，支持内外贸一体化发展。
• 市场影响：政策面发力，A股市场风险偏好下降，但经济基本面平稳。
• 投资建议：股指维持震荡。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 主要事件：央行调整LPR发布时间，新华时评强调“稳信用”和“进政策”。
• 市场影响：债牛接近尾声，但需关注信用指标变化。稳信用政策推动债市，但高通胀仍压制需求。
• 投资建议：建议多头持仓观望。

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2. 商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 主要事件：美国12月新屋开工数据超预期，美元指数回落，利好黄金。
• 市场影响：滞胀风险上升，美联储仍维持鹰派立场，黄金震荡上行。
• 投资建议：黄金震荡上行，建议偏多思路。

2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 主要事件：钢厂计划量折扣，乘用车市场零售表现分化。
• 市场影响：钢厂复产带动供给，但终端需求疲软，钢材期价偏强。
• 投资建议：短期期价偏强，整体仍需谨慎，关注春季需求验证。

2.3 有色金属（镍）

• 主要事件：缅甸镍冶炼项目受扰，保税区镍库存下降。
• 市场影响：低库存预期与供应扰动推动镍价上涨，短期易涨难跌。
• 投资建议：周度策略偏多，月度策略逢低做多，中期需等待库存变化。

2.4 有色金属（锌）

• 主要事件：欧洲能源危机影响锌冶炼，国内稳增长带动需求预期。
• 市场影响：供应端持续扰动，需求端预期向好，锌价震荡偏强。
• 投资建议：短期震荡偏强，建议偏多思路。

2.5 有色金属（铝）

• 主要事件：LME铝库存下降，冬奥会限产预期增强。
• 市场影响：成本端支撑铝价，下游逐渐放假，铝棒加工费走弱。
• 投资建议：建议以偏多思路为主。

2.6 能源化工（原油）

• 主要事件：IEA上调2022年原油需求预期，API数据显示库存上升。
• 市场影响：需求超预期、供应增产不足支撑油价，维持震荡偏强。
• 投资建议：油价维持震荡偏强走势。

2.7 能源化工（LLDPE/PP）

• 主要事件：PP库存增加，PE库存下降，出口订单跟进一般。
• 市场影响：成本端支撑聚烯烃走势，但下游需求疲软限制涨幅。
• 投资建议：短期维持震荡，关注成本端变动。

2.8 能源化工（天然橡胶）

• 主要事件：全球轻型车销量增长，欧盟乘用车销量下滑。
• 市场影响：海外汽车行业逐步恢复，支撑胶价底部震荡。
• 投资建议：胶价处于验证底部阶段，短期维持高位运行。

2.9 农产品（豆粕）

• 主要事件：印尼植物油出口受限，美豆出口检验量上升。
• 市场影响：南美天气利好大豆生长，但美豆加工量创新高。
• 投资建议：美豆仍是天气市，需密切关注南美天气形势。

2.10 农产品（棉花）

• 主要事件：印度棉纱出口大幅下滑，棉价高企。
• 市场影响：印度棉花供应紧张，支撑国内棉价，但高位持续性存疑。
• 投资建议：短期郑棉难跌，维持高位，但不看好持续上涨。

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关键信息汇总

类别	关键信息
外汇	美元指数震荡，美联储抗通胀立场明确，不走封锁路线。
股指	国内减税降费政策延续，A股风险偏好下降，但政策面支撑基本面。
国债	债牛接近尾声，需关注信用指标变化，稳信用政策推动债市。
黄金	滞胀风险上升，美元回落，黄金震荡上行。
钢铁	钢厂复产带动供给，但终端需求偏弱，钢材期价偏强。
镍	缅甸项目受扰，低库存预期推动镍价上涨，短期易涨难跌。
锌	欧洲能源危机持续，国内稳增长政策利好需求，锌价震荡偏强。
铝	成本端支撑铝价，冬奥会限产预期增强，铝价偏多。
原油	需求预期上调，供应增产不足，油价维持震荡偏强。
聚烯烃	成本端支撑期价，下游需求疲软，短期维持震荡。
天然橡胶	海外汽车行业逐步恢复，胶价底部震荡，需关注库存变化。
大豆	美豆出口检验量上升，南美天气利好，但加工量创新高。
棉花	印度棉纱出口下滑，国内需求支撑棉价，但高位持续性存疑。

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总体市场判断

• 短期趋势：多数商品及金融资产呈现震荡偏强走势，受成本端支撑及政策面影响。
• 中期展望：需关注库存变化、需求兑现及政策效果，市场逻辑逐渐从预期转向现实。
• 风险提示：滞胀风险、海外能源危机、供应端扰动、政策执行力度等可能影响市场走势。

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期货走势评级

走势评级	短期（1-3个月）	中期（3-6个月）	长期（6-12个月）
强烈看涨	上涨15%以上	上涨15%以上	上涨15%以上
看涨	上涨5-15%	上涨5-15%	上涨5-15%
震荡	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%	振幅-5%-+5%
看跌	下跌5-15%	下跌5-15%	下跌5-15%
强烈看跌	下跌15%以上	下跌15%以上	下跌15%以上