> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石期货日报 # 1期货市场 I2605合约当日开盘822元/吨，盘中最高触及828元/吨，最低下探814元/吨，收盘819.5元/吨，全天振幅14元/吨。成交量311621手，成交额255.81亿元，资金参与度较前一交易日有所回落；持仓量65.33万手，较前一交易日减少1527手，显示短期资金分歧减弱，市场观望情绪升温。 图1：铁矿石主力合约分时图 数据来源：国金期货行情软件 # 2 现货市场 1月13日国内铁矿石现货市场价格稳中有涨，不同品种表现分化。其中，连云港 $61\%$ PB粉矿车板价828元/湿吨，日照港 $62\%$ PB块矿车板价885元/湿吨，青岛港 $57.5\%$ 杨迪粉矿车板价731元/湿吨。主流交割品方面， $60.8\%$ PB粉现货报价825元/湿吨（较前一日上涨3元）， $61.6\%$ PB块报价890元/湿吨（上涨9元），超特粉705元/湿吨（上涨4元），卡粉911元/湿吨（上涨5元）。期现方面，主力合约收盘价819.5元/吨与PB粉现货价825元/湿吨形成基差5.5元/吨，较前一日收窄，期现联动性增强。 # 3 影响因素 供应端：澳洲、巴西铁矿石发运量延续降势，全球供应边际收紧。据Mysteel数据，1月5日-1月11日澳大利亚发运量1931.6万吨（环比减少8万吨），巴西发运量674.8万吨（环比减少128.3万吨），澳洲合计发运量环比下降136.3万吨；同期，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1255.2万吨（环比增加96.9万吨），显示海外矿山库存有所累积。需求端：钢厂复产节奏加快，铁水产量持续回升。新增11座高炉复产，11座高炉检修，铁水日产量增加2.07万吨至229.5万吨，创近期新高，钢厂对铁矿石的刚性需求支撑增强。 日线级别上，I2605合约收出带上下影线的小阴线，开盘价822元/吨与收盘价819.5元/吨接近，短期支撑与压力区间清晰。成交量较前一日减少，持仓量微降，显示市场交投情绪趋于谨慎；MACD 指标DIFF与DEA在零轴附近粘合，绿柱小幅收缩，动能中性，暂无明确单边趋势信号。 # 4行情展望 当前铁矿石市场处于“供应收缩、需求回暖、库存高企”的三重博弈中：供应端澳洲发运减少提供支撑，需求端铁水产量回升强化补库预期，而港口与钢厂累库格局则压制上行空间。成本端沙钢废钢采购价上调50元/吨，间接提振铁矿石成本支撑逻辑；但淡季背景下，终端需求尚未显著放量，节前补库需求释放节奏存在不确定性。预计短期铁矿石期货主力合约I2605将维持区间震荡，重点关注钢厂补库进度、港口库存累积速度及全球发运数据变化。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格的批复。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本文部分数据、图片、音频、视频均来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。本报告基于公开资料、第三方数据或我公司调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，我公司无法绝对保证公开信息、第三方数据或调研对象提供材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易咨询建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！