20180205-兴业研究-交运行业周报_39家交运上市企业公布业绩预报；公路_港口上市企业多数业绩录得大幅增长_12页_900kb

2018年2月5日交运行业周报总结

核心内容概览

2018年2月5日交运行业周报对交运行业的债券市场、股票市场、运输量、运价数据以及行业动态和公司事件进行了全面回顾与分析。报告指出，整体行业表现分化明显，部分板块如机场和航空运输表现相对较好，而公交和航运板块则面临较大压力。同时，多家交运上市公司公布了2017年业绩预报，显示公路和港口行业业绩普遍增长，而物流和部分航空企业则出现不同程度的下滑。

---

一、交运债市与股市回顾

1. 债券市场

• 信用利差走势：本周交运信用利差整体上行，其中高（AAA）等级和低（AA）等级信用利差均上升，中（AA+）等级在最后一天出现较大幅度回落。
• 主要数据：
  • AAA级信用利差：74.7BP，环比增加1.6BP
  • AA+级信用利差：140.2BP，环比减少10.8BP
  • AA级信用利差：220.7BP，环比增加4.8BP

2. 股票市场

• 整体表现：申万交运指数本周下跌3.8%，跌幅高于沪深300指数（-2.5%）。
• 板块表现：
  • 涨幅最大：机场板块（+3.1%），航空运输板块（+0.8%）
  • 跌幅最大：公交板块（-8.2%），航运板块（-6.3%）
• 重点个股：
  • 涨幅前五：白云机场、上海机场、南方航空、中国国航、建发股份
  • 跌幅前五：华鹏飞、海南高速、长江投资、中储股份、海峡股份

---

二、交运行业重要数据观察

1. 运输量数据

• 货运量：
  • 12月货运量增速环比大幅收窄，铁路和港口货运量出现负增长。
  • 公路货运量同比增长5.6%，环比下降4.4个百分点。
  • 集装箱吞吐量同比持平，增速环比收窄7个百分点。
• 客运量：
  • 民航客运量同比增长15.4%，环比收窄1.6个百分点。
  • 铁路客运量增速小幅提升，公路客运量同比下滑5.2%，跌幅扩大。

2. 运价数据

• 航运运价：
  • BDI（干散货指数）本周收于1095点，环比下跌10.2%
  • BDTI（油运指数）为658点，环比下跌3.5%，同比下跌23.8%
  • SCFI（集装箱运价指数）收于884点，环比上涨2.9%
• 航空运价：
  • 航空运价整体环比上涨5%，但同比下跌17%
  • 国内票价指数：99点（环比+5%，同比-14%）
  • 国际票价指数：66点（环比+2%，同比-27%）
  • 客座率同比下跌9个百分点，国内客座率同比下跌8%，国际客座率同比下跌7%

---

三、交运行业重要事件

1. 行业动态

• 快递满意度：2017年快递服务满意度出炉，顺丰、EMS和中通位列前三。
• 广深港高铁：中国铁路总公司与香港行政长官签署备忘录，推进广深港高铁香港段运营准备。
• 启运港退税政策：财政部、海关总署、税务总局联合发布政策，新增多个启运港并扩大离境港范围。
• 春运数据：
  • 全国铁路预计发送旅客3.9亿人次，同比增长8.8%
  • 三大航空公司春运预计客运量分别为：东航1400万人次，南航1150万人次，国航1009万人次
• 港口费用调整：大连港、广州港等沿海港口调降装卸作业费，每年可减轻物流成本约9.6亿元。
• 物流指数：1月中国物流业景气指数为54.2%，环比下降2.4个百分点。
• 船舶交付：舟山中远海运重工交付马士基首制3600TEU集装箱船。

2. 公司事件跟踪

• 秦港股份：控股子公司涉及诉讼，可能影响公司利润。
• 中昌数据：终止重大资产重组，改为收购亿美汇金55%股权。
• 富临运业：子公司涉及陕西安康交通事故结案，面临罚款及停业整顿风险。
• 普路通：计提乐视智能坏账准备，计提金额为0.91亿元。
• 怡亚通：2017年新增借款占上年末净资产55.8%，超过40%。
• 欧普智网：控股股东质押股份触及平仓线，公司股票暂时停牌。
• 深高速：对联合置地进行减资，减资总额45亿元。
• 粤高速A：珠海市政府收回广澳高速珠海段资产，支付补偿款1亿元。
• 海航控股：公司股东股份解押，累计质押占总股本5.13%

---

四、交运2017年业绩预报

• 业绩增长显著：39家交运上市公司公布业绩预报，公路和港口行业多数业绩大幅增长。
• 重点企业业绩：
  • 公路行业：
    • 湖南投资：净利润1.3~1.6亿元，同比增速122%~172%
    • 五洲交通：净利润3.6~4.0亿元，同比增速60%~80%
    • 吉林高速：净利润2.8~3.1亿元，同比增速45%~60%
    • 粤高速A：净利润15.1亿元，同比增速51%
  • 航运行业：
    • 长航凤凰：净利润0.5~0.5亿元，同比增速363%~425%
    • 中远海特：净利润2.4亿元，同比增速379%
    • 中昌数据：净利润1.1~1.5亿元，同比增速227%~331%
    • 中远海发：净利润13.0亿元，同比增速252%
  • 物流行业：
    • 西部创业：净利润0.8亿元，同比增速883%
    • 新宁物流：净利润1.4~1.6亿元，同比增速130%~159%
    • 中储股份：净利润13.3亿元，同比增速73%
    • 华鹏飞：净利润0.5~0.9亿元，同比增速-30%~-60%
    • 普路通：净利润0.6~1.2亿元，同比增速-40%~-70%
  • 港口行业：
    • 秦港股份：净利润8.9~10.0亿元，同比增速145%~175%
    • 锦州港：净利润1.4~1.5亿元，同比增速145%~165%
    • 日照港：净利润3.4~3.7亿元，同比增速95%~110%
    • 上港集团：净利润115.3亿元，同比增速66%
  • 航空行业：
    • 天顺股份：净利润0.4~0.5亿元，同比增速5%~30%
    • 渤海轮渡：净利润3.6亿元，同比增速63%
    • 招商轮船：净利润5.6~6.8亿元，同比增速-61%~-68%
    • 皖江物流：净利润2.9~3.5亿元，同比增速-26%~-39%
    • 厦门港务：净利润1.0~1.2亿元，同比增速-42%~-50%
    • 保税科技：净利润-2.3亿元，同比增速-1000%

---

五、免责声明

本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司提供，信息来源于合法渠道，但不保证其准确性及完整性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或要约。所有商业决策由报告阅读者自行判断，报告发布方及分析师不承担由此引发的任何责任。报告内容不得擅自修改、删节或引用，需注明出处。