> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要总结了2026年8月10日国债期货市场及相关的宏观经济数据和政策信息。内容涵盖期货盘面价格、价差、持仓头寸、短期利率、公开市场操作及行业消息等多个方面，为投资者提供市场动态和政策导向的参考。 --- ## 期货盘面数据 ### 主要品种收盘价 | 品种 | 收盘价 | 环比变化 | |------|--------|----------| | T主力 | 109.480 | +0.04% | | TF主力 | 106.565 | +0.02% | | TS主力 | 102.624 | -0.01% | | TL主力 | 116.140 | +0.32% | ### 主要品种成交量 | 品种 | 成交量 | 环比变化 | |------|--------|----------| | T主力 | 87,461 | +9,937 | | TF主力 | 63,362 | +7,101 | | TS主力 | 31,951 | -4,667 | | TL主力 | 98,370 | -14,218 | --- ## 期货价差数据 | 价差名称 | 价差 | 环比变化 | |----------|------|----------| | TL2609-2612价差 | -0.32 | -0.02↓ | | T09-TL09价差 | -6.66 | -0.36↓ | | T2609-2612价差 | 0.12 | +0.02↑ | | TF09-T09价差 | -2.92 | -0.03↓ | | TS09-T09价差 | -6.86 | -0.07↓ | | TS09-TF09价差 | -3.94 | -0.04↓ | --- ## 期货持仓头寸（2026/8/10） | 品种 | 持仓量（手） | 环比变化 | |------|--------------|----------| | T主力 | 362,821 | -4,753↓ | | T前20名多头 | 339,000 | +3,726↑ | | T前20名空头 | 386,228 | +2,705↑ | | T前20名净持仓 | -47,228 | -1,021↓ | | 品种 | 持仓量（手） | 环比变化 | |------|--------------|----------| | TF主力 | 212,638 | -724↓ | | TF前20名多头 | 197,074 | +1,465↑ | | TF前20名空头 | 225,122 | +1,788↑ | | TF前20名净持仓 | -28,048 | +323↑ | | 品种 | 持仓量（手） | 环比变化 | |------|--------------|----------| | TS主力 | 86,632 | -215↓ | | TS前20名多头 | 72,839 | -183↓ | | TS前20名空头 | 81,594 | -75↓ | | TS前20名净持仓 | -8,755 | +108↑ | | 品种 | 持仓量（手） | 环比变化 | |------|--------------|----------| | TL主力 | 197,095 | -1,979↓ | | TL前20名多头 | 188,832 | +479↑ | | TL前20名空头 | 216,374 | +441↑ | | TL前20名净持仓 | -27,542 | -38↓ | --- ## 前二CTD净价 | 品种 | 净价 | 环比变化 | |------|------|----------| | 230012.IB (6y) | 107.593 | +0.0023↑ | | 260007.IB(6y) | 99.0955 | -0.0396↓ | | 250020.IB(4y) | 101.0421 | +0.0452↑ | | 240020.IB(4y) | 100.8844 | 0 | | 260006.IB(1.7y) | 100.071 | -0.0016↓ | | 230008.IB(1.8y) | 102.4787 | -0.0121↓ | | 220008.IB(18y) | 123.4424 | +0.7780↑ | | 210014.IB(18y) | 126.6733 | +0.3299↑ | --- ## 国债活跃券收益率（%） | 期限 | 收益率 | 环比变化 | |------|--------|----------| | 1Y | 1.1975 | +0.251bp | | 3Y | 1.2600 | -0.40bp | | 5Y | 1.3915 | -0.15bp | | 7Y | 1.5075 | -0.65bp | | 10Y | 1.6930 | -0.55bp | --- ## 短期利率数据 | 名称 | 利率（%） | 环比变化 | |------|-----------|----------| | 银质押隔夜 | 1.3508 | +0.541bp | | Shibor隔夜 | 1.3770 | +1.601bp | | 银质押7天 | 1.3900 | -0.16bp | | Shibor7天 | 1.4000 | +0.901bp | | 银质押14天 | 1.4000 | +0.371bp | | Shibor14天 | 1.4000 | +0.471bp | --- ## 公开市场操作 | 操作类型 | 规模（亿） | |----------|------------| | 逆回购操作: 发行规模 | 180 | | 逆回购操作: 到期规模 | 630 | | 利率/天数 | 1.4/7 | --- ## 行业消息 1. **国内经济数据** - 7月CPI环比下降0.1%，同比上涨0.5%，涨幅比6月回落0.5个百分点；核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.9%，CPI总体保持温和上涨。 - PPI环比下降0.7%，同比上涨3.5%，涨幅比6月回落0.6个百分点，显示内需偏弱格局未发生明显转向，政策加力必要性提升。 2. **黄金储备** - 中国黄金储备规模连续21个月增加，截至2026年7月末，外汇储备为34,188亿美元，环比上升25亿美元；黄金储备为7,608万盎司，增加64万盎司。 3. **房地产政策** - 北京进一步优化房地产政策，非本市户籍居民家庭购买五环内商品住房需连续缴纳社保或个税满1年；父母将家庭名下本市商品住房赠与子女的，不核验子女购房资格。 - 同时明确5项住房公积金支持政策，提高贷款额度，优化贷款认定标准，支持存量房“带押过户”和装修提取。 --- ## 市场观点 - **国债期货表现分化**：超长端领涨，TS主力下跌0.01%，TF、T、TL主力分别上涨0.02%、0.04%、0.28%。 - **宏观环境**：7月制造业PMI及通胀数据持续走弱，显示内需偏弱，政策加力必要性提升。跨月后资金面回归均衡偏松，叠加宽松信号，对债市形成利多支撑。 - **预期走势**：短期内期债偏强震荡，短端受资金价格及银行负债压力影响下行空间有限，超长端在宽松预期下表现或相对偏强，期限利差仍有收窄预期。 --- ## 重点关注事件 - **2026/8/12 20:30**：美国7月CPI数据 - **2026/8/10**：中国7月金融数据（待定） --- ## 免责声明 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货力求准确可靠，但对其准确性及完整性不作保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身状况审慎决策。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，并不得有悖原意。