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格林大华期货尿素早报分析总结

品种观点

2024年5月9日，国内尿素价格延续上涨趋势，涨幅介于10元/吨至30元/吨之间。主要区域中小颗粒尿素价格参考范围为2170-2260元/吨。上游供应压力有所缓解，部分主产区装置因检修供应进一步减少。在供应缩减、需求增加的背景下，尿素价格处于高位震荡状态，需关注政策变动带来的风险。

操作建议

操作上建议以观望为主，或逢低布局短多策略，UR09合约的参考区间为2080-2180元/吨。

利多因素

1. 库存下降：国内尿素样本企业总库存量较上周减少55万吨，达5028万吨；港口库存201万吨，较上周小幅增加2万吨，显示下游采购积极性较高。
2. 企业预收订单增加：尿素企业预收订单天数为688天，较上周增加41天，终端需求改善明显。

利空因素

1. 产能利用率上升：国内尿素生产企业产能利用率录得86.3%，环比增长4.6%，产能恢复速度较快。
2. 出口量下降：中国3月份尿素出口0.42万吨，环比继续缩减，海外需求恢复缓慢。

风险因素

尿素价格波动仍受以下因素影响：

• 人民币汇率变化；
• 煤炭价格波动；
• 农业需求恢复不及预期；
• 国际尿素市场动态调整。

免责声明

本报告所载信息均来源于公开资料，分析结果不构成买卖建议，投资者据此投资需自行承担责任。

研究员：吴志桥
从业资格号：F3085283
投资咨询号：Z0019267