花生日报总结（2026年5月25日）
核心内容概述
本日报由银河期货研究员刘大勇发布，内容涵盖花生期货、现货价格、基差、价差及交易策略分析。报告指出，花生市场近期整体偏弱，但部分区域价格稳定，油厂压榨利润有所改善。
一、期货盘面数据
| 合约 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
成交量 |
增减幅 |
持仓量 |
增减幅 |
| PK604 |
8232 |
40 |
0.49% |
24 |
500.00% |
111 |
-0.89% |
| PK610 |
8182 |
42 |
0.51% |
94,357 |
34.58% |
274,581 |
1.26% |
| PK601 |
8212 |
32 |
0.39% |
185 |
140.26% |
1,558 |
3.04% |
- PK604：收盘价上涨40元/吨，涨幅0.49%，成交量显著增加，持仓量略有下降。
- PK610：收盘价上涨42元/吨，涨幅0.51%，成交量和持仓量均有所上升。
- PK601：收盘价上涨32元/吨，涨幅0.39%，成交量和持仓量均有增加。
二、现货与基差
现货价格
- 河南南阳：7200元/吨
- 山东济宁：7000元/吨
- 山东临沂：7000元/吨
- 日照花生粕：3250元/吨
- 日照豆粕：2840元/吨
- 花生油：14250元/吨
- 日照一级豆油：8570元/吨
涨跌
- 河南南阳：0元/吨
- 山东济宁：-200元/吨
- 山东临沂：-200元/吨
- 日照花生粕：0元/吨
- 日照豆粕：0元/吨
- 花生油：0元/吨
- 日照一级豆油：-80元/吨
基差
- 花生-豆粕：豆粕-花生粕
- 花生油-豆油：花生油-豆油
三、进口价格
- 苏丹米：8500元/吨
- 塞内加尔米：7500元/吨
进口价格较昨日稳定，但国内花生价格偏弱。
四、价差分析
花生跨期价差
| 跨期组合 |
价差 |
涨跌 |
| PK01-PK04 |
-20 |
-8 |
| PK04-PK10 |
50 |
-2 |
| PK10-PK01 |
-30 |
10 |
花生油厂压榨利润
| 年份 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 1 |
-100 |
-100 |
-400 |
300 |
| 4 |
-150 |
-150 |
-350 |
250 |
| 7 |
-200 |
-200 |
-300 |
200 |
| 10 |
-250 |
-250 |
-350 |
150 |
| 13 |
-300 |
-300 |
-400 |
100 |
| 16 |
-350 |
-350 |
-450 |
50 |
| 19 |
-400 |
-400 |
-500 |
0 |
| 22 |
-450 |
-450 |
-550 |
-50 |
| 25 |
-500 |
-500 |
-600 |
-100 |
| 28 |
-550 |
-550 |
-650 |
-150 |
| 31 |
-600 |
-600 |
-700 |
-200 |
| 34 |
-650 |
-650 |
-750 |
-250 |
花生现货与连续合约基差
| 日期 |
2023 |
2024 |
2025 |
2026 |
| 05-06 |
- |
- |
- |
-800 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
花生10-1合约价差
| 日期 |
PK2610-2701 |
PK2510-2601 |
PK2410-2501 |
PK2310-2401 |
| 1-28 |
150 |
-250 |
300 |
-450 |
五、主要观点
- 现货价格：河南花生价格稳定，东北花生价格偏弱，山东花生价格稳定。
- 基差情况：花生与豆粕、花生油与豆油基差稳定，但花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低。
- 进口价格：苏丹米和塞内加尔米价格稳定，进口花生对国内市场影响有限。
- 价差分析：花生跨期价差呈现窄幅震荡，花生油厂压榨利润有所回升。
- 市场趋势：花生现货价格短期偏弱，油厂压榨利润理论上仍较好。
六、交易策略建议
- 单边策略：10花生窄幅震荡，等待天气炒作，建议轻仓逢低短多。
- 月差策略：保持观望态度。
- 期权策略：逢低卖出 PK610-P-8000。
七、附图说明
- 图1：山东花生现货价格（图片未显示）
- 图2：花生油厂压榨利润（图片未显示）
- 图3：花生现货与连续合约基差（图片未显示）
- 图4：花生10-1合约价差（图片未显示）
- 图5：花生1-4合约价差（图片未显示）
八、免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 银河期货不对因使用本报告而产生的损失负责。
- 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。
九、作者承诺
- 刘大勇具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告。
- 报告内容反映其研究观点，不涉及任何报酬。
十、联系方式
- 银河期货有限公司
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
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