20250115-开源证券-北交所行业主题报告_魔芋热潮_健康食品新宠_晶球与零食潜力逐渐释放_26页_3mb

北交所魔芋行业主题报告摘要

1. 概念与特性

魔芋又被称作花梗莲、鬼芋等，属于天南星科的一种植物，被联合国卫生组织列为十大保健食品之一。其主要成分为葡甘聚糖，具有低热、低脂、低糖的“三低”特性，能够有效降低胆固醇、血糖，防治高血压、糖尿病及肥胖症，对乳腺癌和消化系统疾病有辅助疗效。魔芋产业链主要包括种植业、加工及应用三个环节。

2. 产业链与产业规模

上游：魔芋种植以广西、云南、贵州为主，因其高产、高利润特性，成为中西部山区的重要经济作物。

中游：主要加工方式为鲜魔芋烘干制成魔芋干片或精磨成粉（普通粉、精粉、纯化粉等），加工过程中通过食用酒精等方式提升纯度。

下游：魔芋及其制品需求主要集中在食品（如魔芋爽、素毛肚）、生物医药（降糖、降脂）和工业（粘合剂、化妆品）。

市场规模：2022年全球魔芋销量约716万吨，中国占63%（约446万吨），全球市场规模约59亿美元，中国市场规模约398亿元，预计2027年中国休闲食品市场规模将达12378亿元，带动魔芋应用扩展。

3. 行业前景与需求驱动

魔芋在食品领域，尤其是休闲零食中应用迅速增长，如魔芋晶球、魔芋素毛肚等网红产品。消费群体中，73%消费者对魔芋类网红零食持“非常感兴趣”态度，并关注产品质量与价格。预计未来几年，魔芋深加工产品和服务市场将进一步扩展。

4. 主要上市公司表现

• 一致魔芋（839273BJ）：2023年营收达479亿元，2024年增长迅猛，尤其以魔芋食品业务为核心，与蜜雪冰城、茶饮等品牌合作广泛，2024年上半年增速达53%。
• 卫龙美味（9985HK）：主打辣味零食，魔芋相关产品如魔芋爽、素毛肚占据市场重要地位，2024上半年营收同比增长259%。
• 盐津铺子（002847SZ）：扩展电商业务，布局辣卤零食类，其中魔芋类增长较快，2024年上半年在蛋类零食、魔芋类收入增长均超过15%。

5. 风险提示

• 原料价格波动风险
• 宏观经济下行压力
• 竞争加剧风险