20241015-中原证券-计算机行业月报_国产化领域亮点突出_鸿蒙表现值得重点关注_19页_1mb

计算机行业研究报告摘要（中原证券）

行业数据情况

2024年1-8月，软件行业收入同比增长112%，较2023年增速下滑22个百分点；利润总额增长98%，较收入增速低14个百分点，整体呈现增速放缓趋势。

高景气子行业

1. IC设计：1-8月同比增长138%，但仍为领涨子行业。
2. 基础软件：同比增长116%，增速环比提升0.5个百分点，源自三中全会政策催化，加快国产化进程。
3. 云服务与大数据：同比增长118%，AI应用推动增长。

个人终端市场

海外厂商（苹果、戴尔）在终端产品线呈现下滑态势，而华为在折叠屏手机、台式机和笔记本市场崛起；同方因信创需求获得86%同比增长。

国产化与操作系统突破

鸿蒙系统（HarmonyOS NEXT）公测进度加快，支持兼容微信应用。国内终端操作系统正加速推广应用，在安全、性能等指标上达到全球领先水平。

AI大模型发展挑战

OpenAI计划在2029年实现盈利，但当前仍将迎来巨大亏损，AI大模型的盈利难题将持续影响市场情绪。

算力建设情况

截至2024年6月，中国算力规模达246EFLOPS，智能算力同比增速超过65%。政策推动下，智能算力建设与东西部算力平衡布局相协调。

投资评级与建议

给予行业“同步大市”评级，中信计算机指数9月上涨35.31%，跑赢沪深300。认为市场行情将持续受益于政策利好和技术自主可控趋势，建议关注华为相关产品发布和AI政策变化。

关键风险

国际局势不确定性、海外企业削减开支风险、技术自主可控进程慢于预期。