20260224-华源证券-新质生产力专题报告三_全球GWh级量产或在即_从设备端来看固态电池产业链变化和未来演进_26页_1mb

固态电池产业链发展与设备需求分析

核心内容概述

本报告聚焦全球固态电池产业的发展趋势、工艺技术、设备需求及重点企业进展。固态电池因其高能量密度、高安全性等优势，被视为下一代电池技术的重要方向。预计2027年前可实现GWh级量产，2030年有望实现商业化。设备端将经历大规模升级，2026年全球市场规模预计达120亿元，2030年或突破千亿元。

主要观点

1. 固态电池产业化进程加速

   • 全球全固态电池预计2027年实现GWh级量产，2030年实现商业化。
   • 2026年或成为产能释放关键窗口期，头部企业（如宁德时代、比亚迪）已布局全固态电池量产，第二梯队（如卫蓝、清陶）则聚焦半固态电池，适配消费电子及特种场景。

2. 固态电池技术路线多元化

   • 正极材料：高镍三元体系延续，探索富锂锰基材料。
   • 负极材料：从硅基向锂金属演进，锂金属负极理论比容量高达3860mAh/g。
   • 电解质材料：聚合物、氧化物、硫化物、卤化物等并行发展，无机物电解质专利占比近半，硫化物和氧化物为技术重点。

3. 固态电池制造工艺迭代

   • 半固态电池工艺主要围绕与现有软包工艺兼容性，包括隔膜涂覆、正极掺混、原位固化等。
   • 全固态电池制造引入干法电极、等静压、高压化成等新工艺，对设备进行精细化升级。

4. 设备需求显著增长

   • 固态电池制造流程中，前段和中段设备价值占比提升至 $80%$ 左右，成为设备升级的核心增量环节。
   • 主要新增设备包括干法混合机、热复合设备、等静压机、高精度叠片机等。

关键信息

1. 工艺与设备分类

2. 主要设备类型与价值占比

• 前段设备：从 $31%$ 提升至 $35% - 40%$，价值占比显著增加。
• 中段设备：从 $40%$ 提升至 $40% - 45%$，成为设备升级重点。
• 后段设备：从 $29%$ 降至 $20% - 25%$，占比减少。

3. 重点设备厂商

重点企业进展

纳科诺尔

• 高速宽幅干法电极设备：已交付国内头部主机厂，支持无溶剂、低能耗、高效率制造。
• 温等静压设备：设计压力达600MPa，正在加速高压验证测试。
• 海外拓展：辊压设备正式抵达越南客户工厂，获得国际市场认可。
• 2025Q1-Q3营收：6.95亿元，归母净利润5686.74万元。

灵鸽科技

• 固态电解质项目：中标国内头部客户固态硫化物系统项目，试验线已交付，中试线正在交付。
• 2025Q1-Q3营收：1.18亿元，归母净利润722.15万元。

利通科技

• 温等静压设备：直径380mm，有效容积600L，工作温度上限 $180^{\circ}\mathrm{C}$。
• 2025Q1-Q3营收：3.46亿元，归母净利润6613万元。

武汉蓝电

• 高精度测试设备：可实现微小电流下的稳定测试，支持动力电池、储能电池及新兴电池技术测试。
• 2025Q1-Q3营收：1.03亿元，归母净利润3936.76万元。
• 展会表现：在CIBF2025展示核心产品“蓝电”，与多国客户达成合作意向。

风险提示

1. 研发进度不及预期：技术瓶颈、产业链配套不足、成本控制困难可能导致产业化进程延迟。
2. 新兴技术路线替代：其他技术路线（如液态电池升级、半固态电池）可能影响固态电池的市场主导地位。
3. 下游需求变化：新能源汽车、储能等应用场景可能因液态电池技术的持续优化而延缓固态电池的替代节奏。

未来展望

随着固态电池技术的不断成熟和产业链的逐步完善，预计到2030年全球固态电池设备市场规模将超过千亿元。在高端新能源汽车、人形机器人、eVTOL、载人航空等新兴领域，固态电池有望成为主流选择，推动整个电池产业链向更高能量密度、更高安全性方向演进。