20260401-国信证券-氦气行业快评_卡塔尔氦气供应中断_关注替代气源与氦气价格上行_7页_430kb

氦气行业快评总结

核心内容

2026年3月，卡塔尔拉斯拉凡工业城遭受军事袭击，导致两条主力LNG生产线及配套设施损毁，该工业城是全球最大的LNG生产与出口综合体，同时也是全球最大的商用氦气生产基地之一。由于中东地区军事冲突持续，设备运输和现场施工面临较大安全风险，复产时间尚未确定。此次袭击引发全球约30%的氦气供应紧张，国内氦气价格持续上涨。

截至2026年3月31日，我国管束高纯氮气主流成交价达80-146元/立方米，较战前提升19-56元/立方米；江苏省瓶装高纯氮气均价达725元/瓶，较战前提升150元/瓶。预计由于卡塔尔氦气供应恢复尚需时间，我国氮气价格将持续上行。

主要观点

• 全球氦气供应格局：全球主要氦气资源国及生产国为美国、卡塔尔、俄罗斯、阿尔及利亚等，其中美国和卡塔尔是最大供应国，2024年全球氦气生产国占比分别为44%、34%。我国氦气进口依赖度近90%，2025年自俄罗斯进口占比已达44%，较2022年提升43.4个百分点。
• 我国氦气资源分布：我国氦气资源主要分布在塔里木盆地、柴达木盆地、四川盆地、鄂尔多斯盆地、渤海湾盆地、苏北盆地等地区，其中塔里木盆地和柴达木盆地的油气田氦含量较高，为氦气资源勘探和开发提供了基础。
• 氦气应用广泛：氦气因其独特的物理和化学性质，被广泛应用于航空航天、国防军工、深海潜水、电子工业、医疗健康等领域，尤其在低温超导体冷却、半导体制造、气体泄漏检测等方面具有不可替代性。
• 国内提氦产业快速发展：2019年起，我国氦气产能及产量进入蓬勃发展阶段，2025年我国氦气产能达1466万立方米，产量达463万立方米，2019-2025年期间复合增速分别为116%和90%。
• 投资建议：建议关注在海外拥有丰富氦气进口源、具备充足氦气储运能力、布局国内自主提氦的企业，如金宏气体和中国石油。

关键信息

氦气供应现状

• 卡塔尔拉斯拉凡工业城遭受袭击，导致全球约30%氦气供应中断，复产时间未定。
• 我国氦气进口依赖度高达87%-90%，主要进口国为卡塔尔、俄罗斯和美国。
• 2025年我国氦气进口来源中，俄罗斯占比44%，显著提升。

我国氦气资源分布

• 西部地区：塔里木盆地（和田河气田、阿克莫木气田）、柴达木盆地（东坪气田、马北气田）。
• 中部地区：四川盆地（威远气田）、鄂尔多斯盆地（东胜气田）、渭河盆地（西安地热田地热井）。
• 东部地区：渤海湾盆地（济阳坳陷花501井）、苏北盆地（黄桥二氧化碳田、浅层富氯气藏）。
• 不同地区的氮含量差异较大，最高可达2.10%。

国内提氦产业发展

• 我国氦气产能和产量自2019年起快速增长，2025年产能达1466万立方米，产量达463万立方米。
• 中国石油在四川、鄂尔多斯、塔里木等主要含气盆地进行大规模提氦应用，提升我国氦气自主保障能力。
• 金宏气体通过战略合作与合资项目，布局国内自主提氦，提升氦气供应链稳定性。

投资建议

• 金宏气体：公司布局海外氦气进口源，扩充储运能力，与多家企业合作，推动氦气自主可控。
• 中国石油：作为我国氦气资源自主保供的核心企业，依托多个富氦天然气藏，实现提氦技术突破。

风险提示

• 俄罗斯、美国等其他氦气供应国可能存在供应不稳定的风险。
• 氦气价格可能因供应紧张或市场需求变化而剧烈波动。

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