20250328-国新国证期货-焦炭_焦煤日评_焦炭期货本周超跌反弹_焦煤期货弱势整理_3页_325kb

焦炭与焦煤期货市场周报总结（2025年3月28日）

核心内容概述

本周焦炭期货市场呈现超跌反弹态势，而焦煤期货则维持弱势整理。整体来看，焦炭和焦煤市场均受到供需格局及成本因素的影响，价格波动较为有限，市场情绪偏谨慎。

焦炭期货市场分析

主要数据

• 加权价格：8360元
• 最新价格：1629.5元
• 涨跌幅度：-11.5元（-0.70%）
• 日增仓：-766手
• 内外盘比例：内盘占比52.7%，外盘占比47.3%

主要观点

• 现货市场：本周国内焦炭主流市场维持稳定，吕梁和日照地区的准一级冶金焦出厂及贸易价格均未发生变化。
• 库存变化：港口库存略有下降，日照港库存增加1万吨，青岛港减少2万吨，两港总库存147万吨，较上周增加7万吨。
• 供应情况：焦精煤日均产量增加，煤矿开工率提升，为焦炭生产提供充足原料，但焦炭产能过剩问题依然显著，2025年新增产能达1049万吨，供应压力较大。
• 需求表现：高炉开工率延续回升，日均铁水产量增至237.28万吨，环比增加1.02万吨，同比增加15.97万吨，带动焦炭刚性需求回暖。但钢厂采购节奏放缓，焦炭库存过剩率达44.9%，对价格支撑有限。
• 成本影响：炼焦煤价格持续走弱，成本支撑进一步弱化，对焦炭价格形成下行压力。

焦煤期货市场分析

主要数据

• 加权价格：8380元
• 最新价格：1042.0元
• 涨跌幅度：-9.5元（-0.90%）
• 日增仓：+5428手
• 内外盘比例：内盘占比51.1%，外盘占比48.9%

主要观点

• 现货市场：山西主焦煤（介休）仓单价格为1115元，环比持平；蒙5主焦煤（沙河驿）仓单价格为1083元，环比上涨5元；蒙3主焦煤仓单价格为1044元，环比持平。
• 库存情况：整体库存仍处于高位，尽管进口海运焦煤数量减少，下游补库需求略有改善，但供需过剩格局未改变。
• 供应状况：国内焦煤供应充足，1—2月全国原煤产量达7.7亿吨，同比增长7.7%，日均产量1297万吨，为近5年来同期最高水平。山西省积极推动一季度煤炭产量开门红，煤矿开工率较高，焦煤产量维持高位。
• 需求表现：下游焦炭价格仍有下降预期，焦化厂和钢厂利润不佳，采购心态谨慎，以按需采购为主，整体需求释放有限，难以支撑煤价上涨。

总结

本周焦炭和焦煤期货市场整体表现偏弱，焦炭出现超跌反弹，焦煤则弱势整理。市场受到供需失衡和成本下降的双重影响，价格缺乏明显上涨动力。尽管部分需求指标有所改善，但库存高企和产能过剩问题仍然制约价格走势。未来市场需关注钢厂采购节奏、焦炭库存变化以及炼焦煤价格走势，以判断后续行情发展。