2025-03-31-港交所-越秀交通基建_年度报告2024_196页_26mb

越秀交通基建2024年度总结

核心内容概述

越秀交通基建有限公司（以下简称“本集团”）是一家专注于中国广东省及其他高增长省份的高速公路、桥梁和码头的投资、建设与运营管理的公司。其主要股东为广州越秀集团股份有限公司，属于广州市人民政府国有资产管理委员会管理的国有企业。

2024年，本集团的总收入为人民币38.67亿元，同比下降2.5%；股东应佔盈利为人民币6.57亿元，同比下降14.2%。盈利下降主要由于收入下降及广州北环高速收费权到期。董事会建议派发2024年末期股息每股0.13港元，全年派息率为58.5%。

主要观点

• 财务表现：

  • 收入下降主要由中东部地区雨雪低温冰冻天气影响、节假日免费政策延长及路网分流所致。
  • 股东应佔盈利下降，主要受收入下降及广州北环高速收费权到期影响。
  • 财务状况稳健，维持穆迪和惠誉的投资级评级（Baa2和BBB）。

• 资产运营：

  • 本集团在2024年完成了河南平临高速55%股权收购和天津津雄高速60%股权出售，优化资产组合。
  • 广州北二环高速改扩建项目进展顺利，预计收费经营年限可延长最多不超过25年，为集团创造更大价值。

• 业务发展：

  • 本集团积极推行精益管理，提升运营效率，控制成本，优化服务区和收费站点的服务水平。
  • 推进“高速公路+”理念，拓展其他收入来源，如广告、土地开发、光伏发电等。
  • 实施“零碳服务区”项目，推动绿色发展和低碳转型。

• 创新与技术：

  • 推广智慧收费系统，提高通行效率。
  • 引入新技术、新材料和设备，提升工程质量和养护效率。
  • 建立智慧交通一体化平台，利用大数据技术提升运维管理的数字化水平。

• 风险管理：

  • 面临市场风险、运营风险、自然灾害风险及廉政风险。
  • 采取多种措施应对风险，包括加强地质灾害预防、优化交通组织方案、完善应急机制及强化廉政监督。

关键信息

财务摘要

• 收入：人民币38.67亿元，同比下降2.5%。
• 毛利：人民币18.43亿元，毛利率为47.7%。
• 营运盈利：人民币16.42亿元。
• 除所得税前盈利：人民币12.98亿元。
• 股东应佔盈利：人民币6.57亿元，同比下降14.2%。
• 每股基本盈利：人民币0.3925元。
• 总资产：人民币375亿元，同比增长2.0%。
• 股东应佔每股淨資產：人民币7.08元。

项目运营情况

• 收费里程：本集团控股项目应佔权益收费里程为521.9公里，联营及合营项目应佔权益收费里程为83.5公里，合计605.4公里。
• 重点项目：
  • 广州北二环高速：收费里程约42.5公里，日均路费收入人民币284.1万元，同比下降6.2%。
  • 广西苍郁高速：收费里程约22.0公里，日均路费收入人民币26.8万元，同比下降3.1%。
  • 河南平临高速：收费里程约106.5公里，日均路费收入人民币146.4万元，同比下降5.6%。
  • 湖北汉鄂高速：收费里程约54.8公里，日均路费收入人民币70.7万元，同比增长58.1%。
  • 天津津雄高速：收费里程约23.9公里，已出售60%股权。

财务比率

• 股东应佔权益回报率：5.54%。
• 利息保障倍数：6.9倍。
• 资本借贷比率：50.0%。
• 总负债/总资产比率：58.9%。

发展策略

• 本集团坚持“3331”发展战略，完善三大平台（上市平台、REITs平台、孵化平台）。
• 提升三大核心能力（投资能力、运维与建设管理能力、资本运作能力）。
• 聚焦三大方向（高速公路主业、重点地区、拓展相关辅业）。

未来展望

• 本集团对行业前景持乐观态度，认为行业仍有增长潜力。
• 2025年春运期间，跨区域人员流动量达90.25亿人次，创历史新高。
• 高速公路作为现代综合交通运输体系的重要组成部分，将继续发挥重要作用。

总结

本集团在2024年面对复杂的宏观经济环境和行业挑战，通过优化资产结构、推进创新技术应用、强化风险管理措施，实现了财务状况的稳健发展。尽管部分项目因自然灾害和节假日政策影响收入，但整体运营效率和服务质量有所提升，同时在绿色低碳转型和数字化管理方面取得显著成效。未来，本集团将继续深耕粤港澳大湾区及中东部地区，拓展优质资产改扩建项目，提升基础设施业务的竞争力。