20251116-创元期货-股指周报_美政府停摆结束但面临变数_A股结构性行情_13页_1mb

股指周报总结 (2025.11.10-2025.11.16)

外部宏观概述

美国政府停摆结束，主要通过临时拨款法案。该法案有效期至2026年1月31日，未包含延长《平价医疗法案》补贴协议，因此停摆复发存在不确定性。短期内，停摆结束缓解了流动性压力，有利风险资产偏好；同时，美联储释放鹰派信号，多位官员倾向12月不降息，或对政府释放的流动性产生对冲影响。后续需关注密集公布的美国经济数据。

国内A股市场分析

A股市场触及4000点后，风格转向价值，科技板块与价值板块出现再平衡。短期预期保持均衡，并在年底（尤其12月）可能出现阶段性价值风格转向；中期科技板块仍为核心驱动因素。风格再平衡原因包括：科技板块涨势过热，资金切换需求；TMT和周期板块业绩亮眼，金融板块支持；PPI持续修复带动周期行情；年底A股季节性规律偏好价值；AI宏观叙事扩展，PPT型故事影响电力资产；指数预期在3900-4050区间震荡，长期慢牛趋势不变。策略建议维持哑铃结构，增加上证50和中证500配置。

关键观察点

• 未来一周关注美国经济数据、美联储行动及中国政策响应，以评估市场风格变化和风险偏好。