> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026陆家嘴论坛总结 ## 核心内容解读 ### 1. 资本市场投融资两端协同改革 2026陆家嘴论坛上，证监会主席吴清提出多项资本市场改革举措，旨在推动投融资协调发展，服务新质生产力。主要政策包括： - **长线资金入场**：社保、保险等长线资金净买入A股1.3万亿元，持有流通市值增长85%，市场信心显著提升。 - **分红回购机制完善**：上市公司分红回购总额为同期股权融资的三倍，强化价值投资理念。 - **培育耐心资本**：引导养老金、保险资金加大股权投资，畅通“募投管退”循环，增强市场长期资金供给。 - **科创上市标准扩容**：将第五套上市标准拓展至人工智能行业，支持AI大模型、量子科技、生物制造等硬科技企业上市。 - **优化并购重组机制**：简化审核流程，降低交易成本，支持符合条件的港股企业回归A股上市，促进产业整合与升级。 这些政策不仅优化了市场生态，也增强了资本市场对科技创新的支撑能力，推动资本与产业深度融合。 ### 2. 跨境投融资便利化加码 国家外汇管理局局长朱鹤新提出“四个深化”策略，推动资本项目高水平制度型开放： - **从渠道开放向制度型开放转变**：对接国际高标准规则，保障政策的稳定性和连续性。 - **从单项业务便利向经营主体便利转变**：对信用优良主体简化事前审核，强化事中事后监管。 - **本外币协同管理**：统筹人民币、外币及在岸离岸资金循环，提升外汇管理效率。 - **优化跨境投资机制**：全面改革FDI政策，简化ODI汇兑流程，优化外汇贷款与股权激励制度，新增QDII额度，推动双向开放。 外资持有境内股债总市值突破1万亿美元，信息技术行业持仓规模超900亿美元，显示出对国内科技资产的强劲配置意愿。 ### 3. 扩容长期资金，创新流动性工具 中国人民银行行长潘功胜提出多项政策，以引导中长期资金入市，增强市场稳定性： - **流动性工具创新**：设立非银机构专项流动性支持工具，创设境外央行类机构回购工具，增强市场抗压能力。 - **离岸人民币试点**：授权六家银行在自贸区开展离岸人民币外汇交易，后续视试点效果逐步扩容。 - **完善利率调控机制**：持续优化短端利率调控，提升货币金融调控的精准性和稳定性。 这些举措为股债市场平稳运行、人民币国际化及上海国际金融中心建设提供了坚实支撑。 ### 4. 从严监管与风险防控并重 金融监管总局局长丁向群强调坚持严监管、强监管，推动金融行业纪律整治： - **打击金融黑灰产**：落实“报行合一”改革，规范保险行业行为。 - **强化风险防控**：有序处置中小金融机构风险，稳妥化解房地产与地方债务风险，守住不发生系统性风险的底线。 - **完善金融法治**：加快《银监法》《保险法》修订，健全监管体系。 - **科技赋能监管**：推进监管智能化、科技化，打击利用AI进行市场操纵、内幕交易等行为。 监管层释放出法治化与智能化并举的信号，为市场提供更稳定、透明、可预期的制度环境，增强市场信心，吸引长期资本。 ## 历届陆家嘴论坛主要内容一览 | 年份 | 机构 | 主题 | 内容要点 | |------|------|------|----------| | 2025 | 央行 | 货币政策 | 完善市场基础设施、丰富汇率风险管理工具、推动跨境金融开放 | | 2025 | 证监会 | 资本市场改革 | 深化科创板改革、推动股债联动、优化并购重组、扩大对外开放 | | 2025 | 金管局 | 科技金融 | 完善科技金融服务路径、发展养老金融、鼓励外资参与养老市场 | | 2024 | 央行 | 货币政策 | 加强逆周期调节、推动绿色金融发展、开展碳成本压力测试 | | 2024 | 证监会 | 科创板改革 | 发布“科创板八条”、健全发行承销与交易机制、提升市场服务精准度 | | 2023 | 金管局 | 金融发展 | 强化金融监管、推进法律法规修订、扩大金融对外开放 | | 2023 | 央行 | 碳中和 | 推动绿色金融、支持上海打造绿色金融枢纽 | | 2021 | 央行 | 上海金融建设 | 推动绿色金融、普惠金融、人民币国际化 | | 2020 | 银保监会 | 货币政策 | 加强金融监管、规范互联网平台、发展普惠金融与绿色金融 | | 2019 | 银保监会 | 上海改革开放 | 发展专业化金融机构、关注房地产金融化问题、完善养老金体系 | ## 风险提示 - 政策调整变动或政策效果不及预期； - 地缘政治风险超预期； - 市场剧烈波动。 ## 分析师信息 - **任志强** 执业证书编号：S0210524030001 邮箱：rzq30466@hfzq.com.cn - **周浦寒** 执业证书编号：S0210524040007 邮箱：zph30515@hfzq.com.cn - **章孟菲** 执业证书编号：S0210525020004 邮箱：zmf30020@hfzq.com.cn ## 相关报告 - 《政策协同加力，筑牢发展根基》2026/4/28 - 《深化创业板改革，畅通资本循环》2026/4/10 - 《强化政治引领，提升治理效能》2026/3/28