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申港证券策略周报：估值低位后市可期

投资摘要

上周（5月6日-5月10日），各大指数全面上涨，尤其是沪深300与上证指数创年内新高，显示资金积极做多情绪。市场处于年报及一季报披露后的“真空期”，短期驱动因素主要为资金和预期。过去十年估值百分位处于中低位，当前估值仍有较强吸引力。

市场表现

• 主要指数：沪深300涨172%，上证指数涨160%，深证成指涨150%，创业板指涨106%，中证500涨173%。
• 行业板块：31个一级行业中，26个上涨，5个下跌。农林牧渔、国防军工、建筑材料、房地产、煤炭涨幅居前；计算机、通信、传媒、电子、社会服务跌幅居前。
• 交易数据：成交金额达47703.05亿元，上涨股票3410家，下跌股票1861家。

资金与融资数据

• 北向资金：上周净流入4842亿元人民币。
• 南向资金：上周净流入11353亿港币。
• 融资融券：5月10日融资余额较4月30日增加207亿元，融券余额增加13亿元。

新高与新低股票

截至5月10日：

• 创历史新高的股票15家，创历史新低的股票20家。
• 创30日、60日、120日新高的股票分别为693家、393家、256家；创相应周期新低的股票分别为118家、106家、58家。

投资策略

当前市场处于业绩披露真空期，资金面和预期成为主导因素。主要跟踪指数全面上扬，显示市场做多情绪强劲。过去十年估值处于低位区间，具备较强吸引力。但需注意市场波动和政策不及预期的潜在风险。

风险提示

• 市场波动风险
• 政策不及预期风险