> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃期货日报 2026年2月27日 研究员：李轩怡 期货从业证号： F03108920 投资咨询证号： Z0018403 联系方式： $\boxed{\text{区}}$ :lixuanyi_qh@chinasto ck.com.cn # 玻璃期货日报 第一部分 基础数据 <table><tr><td>现货市场(元/吨)</td><td>2026/2/26</td><td>2026/2/25</td><td>上周</td><td>日变化</td><td>周变化</td></tr><tr><td>沙河长城</td><td>1019</td><td>1010</td><td>1010</td><td>9</td><td>9</td></tr><tr><td>沙河安全</td><td>1031</td><td>1014</td><td>1014</td><td>17</td><td>17</td></tr><tr><td>沙河德金</td><td>1006</td><td>993</td><td>993</td><td>13</td><td>13</td></tr><tr><td>沙河大板</td><td>1027</td><td>1010</td><td>1010</td><td>17</td><td>17</td></tr><tr><td>湖北大板</td><td>1110</td><td>1110</td><td>1110</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>浙江大板</td><td>1260</td><td>1240</td><td>1200</td><td>20</td><td>60</td></tr><tr><td>华南大板</td><td>1220</td><td>1220</td><td>1160</td><td>0</td><td>60</td></tr><tr><td>东北大板</td><td>1070</td><td>1070</td><td>1050</td><td>0</td><td>20</td></tr><tr><td>西北大板</td><td>1080</td><td>1080</td><td>1080</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>西南大板</td><td>1160</td><td>1160</td><td>1140</td><td>0</td><td>20</td></tr><tr><td>期货市场(元/吨)</td><td>2026/2/26</td><td>2026/2/25</td><td>上周</td><td>日变化</td><td>周变化</td></tr><tr><td>FG05合约</td><td>1058</td><td>1064</td><td>1065</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>FG09合约</td><td>1155</td><td>1160</td><td>1159</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>FG01合约</td><td>1217</td><td>1222</td><td>1222</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>主力合约持仓(万手)</td><td>121</td><td>117</td><td>107</td><td>4</td><td>13</td></tr><tr><td>主力合约成交(万手)</td><td>80</td><td>107</td><td>83</td><td>-27</td><td>-3</td></tr><tr><td>仓单数量(张)</td><td>915</td><td>1000</td><td>1000</td><td>-85</td><td>-85</td></tr><tr><td>基差(元/吨)</td><td>2026/2/26</td><td>2026/2/25</td><td>上周</td><td>日变化</td><td>周变化</td></tr><tr><td>FG05合约</td><td>-30.8</td><td>-53.92</td><td>-54.92</td><td>23</td><td>24</td></tr><tr><td>FG09合约</td><td>-127.8</td><td>-149.92</td><td>-148.92</td><td>22</td><td>21</td></tr><tr><td>FG01合约</td><td>-189.8</td><td>-211.92</td><td>-211.92</td><td>22</td><td>22</td></tr><tr><td>价差(元/吨)</td><td>2026/2/26</td><td>2026/2/25</td><td>上周</td><td>日变化</td><td>周变化</td></tr><tr><td>FG01-05</td><td>-97</td><td>-96</td><td>-94</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>FG05-09</td><td>-62</td><td>-62</td><td>-63</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>FG09-01</td><td>159</td><td>158</td><td>157</td><td>0</td><td>0</td></tr><tr><td>基本面数据(周度)</td><td>2026/2/27</td><td>上期</td><td>去年同期</td><td>周环比</td><td>年同比</td></tr><tr><td>玻璃日熔(吨)</td><td>148595</td><td>147995</td><td>156225</td><td>0.4%</td><td>-4.9%</td></tr><tr><td>玻璃开工率(%)</td><td>70.61</td><td>70.61</td><td>75.76</td><td>0.0%</td><td>-6.8%</td></tr><tr><td>玻璃库存(万重箱)</td><td>7600.8</td><td>5535.2</td><td>6713.5</td><td>37.3%</td><td>13.2%</td></tr><tr><td>天然气利润(元/吨)</td><td>-142.26</td><td>-166.55</td><td>-93.74</td><td>14.6%</td><td>51.8%</td></tr><tr><td>煤炭利润(元/吨)</td><td>-30.79</td><td>-28.87</td><td>98.62</td><td>-6.7%</td><td>-131.2%</td></tr><tr><td>石油焦利润(元/吨)</td><td>43.93</td><td>43.93</td><td>102.62</td><td>0.0%</td><td>-57.2%</td></tr></table> # 第二部分 市场研判 # 【市场情况】 据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动17至1027元/吨，湖北大板市场价变动0至1110元/吨，华南大板市场价变动0至1220元/吨，浙江大板市场价变动20至1260元/吨。 # 【重要资讯】 "1. 截止到20260226，全国浮法玻璃样本企业总库存7600.8万重箱，环比 $+2065.6$ 万重箱，环比 $+37.32\%$ 2. 本周（20260220-20260226）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-142.26元/吨，环比+24.29元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-30.79元/吨，环比-1.92元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润43.93元/吨，环比持平。 3. 截至 2026 年 2 月 26 日，全国浮法玻璃日产量为 14.86 万吨，比 2 月 19 日 $+0.41\%$ 。本周（20260220-0226）全国浮法玻璃产量 103.84 万吨，环比 $+0.23\%$ ，同比 $-4.5\%$ 。" # 【逻辑分析】 玻璃受到上海限购放松以及两会将近宏观情绪转好的双重影响下偏强为主，但其基本面仍弱，择机逢高空或卖看涨为主。今年两会将于3月初召开，其中碳排方向可能为重点，对湖北和沙河地区玻璃产能有潜在影响。玻璃日熔维持14.8万吨。节后中下游复工时间预计较晚，需求可能弱与市场预期，开工时间的错配使得库存累库，对玻璃价格形成压力。节中累库较高，截止到20260226，全国浮法玻璃样本企业总库存7600.8万重箱，环比 $+2065.6$ 万重箱，环比 $+37.32\%$ ，河北玻璃厂家生产意愿仍存，供应冷修速度可能不及预期，节后需求疲弱可能超出预期。短期玻璃跟随情绪上涨，但基本面仍弱，择机逢高空或卖看涨为主。 # 【交易策略】 1.单边：短期玻璃跟随情绪上涨，但基本面仍弱，择机逢高空或卖看涨为主。 2.套利：空玻璃多纯碱 3.期权：观望 # 第三部分 相关附图 玻璃基差 单位：元/吨 玻璃月间价差 单位：元/吨 玻璃仓单数量 单位：张 玻璃主力合约持仓 单位：手 玻璃主力合约成交 单位：手 玻璃日熔 单位：吨 数据来源：银河期货，隆众资讯 数据来源：银河期货，隆众资讯 玻璃厂家库存 单位：万吨 玻璃天然气为燃料利润 单位：元/吨 玻璃煤炭为燃料利润 单位：元/吨 玻璃表需 单位：万吨 玻璃石油焦为燃料利润 单位：元/吨 数据来源：银河期货，隆众资讯 # 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 # 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 # 联系方式 # 银河期货有限公司 大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799