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毛戈平新店落地香港，彩妆师李东田再创新品牌

核心内容概述

2026年9月，毛戈平在香港铜锣湾时代广场开设新店，与2025年10月开业的尖沙咀海港城店形成“一城双店”格局，覆盖港岛与九龙两大核心商圈，助力品牌全球化发展。与此同时，毛戈平美妆教育于2026年6月在湾仔试运营，借助香港的中西合璧审美语境，推动东方美学国际化。

此外，中国知名彩妆师李东田联合女性美学专家霏崆崆，创立新品牌FREE CRUSH，以“以妆养肤”理念切入养肤彩妆赛道，已通过资质核验并成为2026中国国际时装周（秋季）指定彩妆品牌，产品覆盖香水彩妆、面部护肤及美妆工具，主价格区间为100-400元，目前在微信小店上架18款商品。

行业动态与表现

板块行情回顾

• 商贸零售指数：本周报收1810.69点，下跌2.71%。
• 社会服务指数：本周报收7468.01点，下跌0.77%。
• 教育板块：本周涨幅最大，为3.01%。
• 互联网电商板块：年初至今跌幅最小，为13.54%。

行业关键词

• 丝素蛋白：迈迪生物正式投产。
• 双妹旗舰店：上海家化旗下双妹全球旗舰店开业。
• 古茗鲜享店：古茗首家“鲜享店”将于9月19日落户南京。
• 袁记云饺：5.0新店型强化现制品类。
• 自在便利店：全家首批第六代门店“自在”便利店在上海开业。

投资建议

投资主线一：黄金珠宝

• 关注具备产品力和消费者洞察的高端品牌，如老铺黄金、潮宏基、周大福、周大生等，受益标的包括六福集团、周生生等。

投资主线二：零售电商

• 关注零售调改和AI赋能的跨境电商龙头，如华凯易佰、赛维时代、吉宏股份等，受益标的包括希音国际、孩子王等。

投资主线三：社会服务

• 关注受益于政策、出行复苏、体验升级和AI提效的服务消费企业，如长白山、科锐国际、学大教育、中国中免等。

投资主线四：医美化妆品

• 关注具备科研创新、深耕情绪消费与高端赛道的医美化妆品企业，如珀莱雅、若羽臣、巨子生物、朗姿股份、毛戈平等。

重点公司表现

毛戈平

• 2026H1营收32.67亿元（+26.2%），归母净利润8.05亿元（+20.3%）。
• 彩妆延续高增，线上渠道增长显著，鱼子气垫、光感柔纱粉饼等产品表现亮眼。
• 美妆教育布局海外，强化品牌影响力与专业形象。
• 高端渠道建设持续推进，加密高线城市及港澳核心商圈布局。

李东田与FREE CRUSH

• 创立新品牌FREE CRUSH，主打“以妆养肤”理念，产品融入养肤成分。
• 针对东方女性肤质进行色号调配，不做“国际配方平移”。
• 已开通微信和小红书官方账号，微信小店上线18款产品，主价格区间为100-400元。

其他重点公司

• 若羽臣：2026H1营收22.86亿元（+73.3%），归母净利润1.67亿元（+131.7%），品牌化转型显著。
• 朗姿股份：2026H1营收32.08亿元（+12.1%），归母净利润1.11亿元（-59.9%），医美与女装协同成长。
• 中国黄金：中报业绩承压，但通过渠道优化、高端化与国际化布局有望修复。
• 华凯易佰：盈利能力显著修复，精品品牌化与AI赋能持续推进。
• 赛维时代：服饰增长亮眼，非服库存出清与AI提效并行。

风险提示

• 消费恢复不及预期
• 行业竞争加剧
• 政策风险

总结

毛戈平通过品牌零售+美妆教育双轮驱动模式，加速全球化布局，香港新店落地与美妆教育试运营，为品牌国际化奠定基础。同时，李东田创立新品牌FREE CRUSH，以“以妆养肤”理念切入养肤彩妆赛道，进一步拓展高端市场。

在行业层面，高端化、服务升级、AI赋能成为核心趋势，教育、医美、跨境电商等细分赛道表现突出。部分公司如老铺黄金、若羽臣、华凯易佰等业绩亮眼，盈利能力显著修复，为投资者提供良好机会。

整体来看，零售社服板块呈现分化趋势，部分企业通过产品创新、渠道优化、品牌升级等手段实现增长，高端化与国际化成为关键驱动力。