20141226-华宝证券-保险行业_研究报告-养老保障管理业务征求意见稿出台_清除制度障碍_提升业务发展空间_16页_504kb

养老保障管理业务管理办法（征求意见稿）总结

核心内容概述

《养老保障管理业务管理办法（征求意见稿）》由保监会起草并向社会公开征求意见，旨在规范养老保险公司养老保障管理业务经营行为，防范风险，促进其健康发展，推动保险业参与多层次养老保障体系建设。

主要观点与关键信息

1. 新政紧跟市场变化，完善险资投资管理

• 《征求意见稿》新增“投资管理”一章，对养老保障管理业务的投资范围、比例、信息披露等进行规范，以适应保险投资渠道放宽、收益率回升的市场环境。
• 明确要求投资非标资产时需主动披露投资品种、基础资产、估值方法、流动性策略等信息，进一步衔接2012年险资非标投资新政。
• 禁止养老保险公司通过养老保障管理产品开展通道业务，以规避业务风险。

2. 个人养老保障业务门槛提高，风险控制加强

• 个人养老保障管理业务的封闭式投资组合初始出资额不得低于3万元人民币，较此前的1000元门槛有所提高，有助于控制产品规模和流动性风险。
• 短期个人养老保障管理产品（期限三年以内）业务规模受限制，年度新增规模需与公司资本实力相匹配。
• 养老保险公司需按管理费收入的10%计提风险准备金，总额达到上年度管理业务总规模的1%时不再计提，用于弥补封闭式投资组合终止时的本金亏损。

3. 风控及监管措施进一步趋严

• 养老保险公司需建立完善的风险管理体系，将养老保障管理业务纳入整体风控体系。
• 在产品推介、销售、合同签订等环节，需充分揭示投资风险，确保客户知情权。
• 销售人员需具备相应资质和产品知识，遵守行业行为准则。
• 互联网销售渠道需符合保监会规定，确保合规性。

4. 信息披露要求明确

• 养老保险公司需通过公司网站向个人委托人披露产品信息，包括募集公告、合同、资产净值、投资方向等。
• 每年度结束后60日内，向团体委托人提供权益报告，并在公司网站上披露基金规模、基金数目、基金收益率等信息。
• 信息披露需保证真实性、准确性和完整性，不得泄露客户隐私信息。

5. 投资管理与产品类型规范

• 养老保障管理基金可由养老保险公司自行管理，也可委托合格投资管理人。
• 投资组合分为开放式和封闭式，封闭式投资组合需满足投资期限与产品期限匹配的要求，以保障资产负债匹配。
• 封闭式投资组合若投资非标债权资产，需向客户主动披露相关资产信息及风险。

6. 风险控制与合规要求

• 养老保险公司不得承诺投资收益，不得进行任何形式的反担保。
• 鼓励购买第三方合格担保机构的风险买断担保，但需满足注册资本、净资产等条件。
• 养老保险公司需履行反洗钱义务，建立客户身份识别制度。
• 对养老保障管理产品进行外部审计，审计报告需在30日内提交，同一家事务所连续审计三次需更换。

7. 监督管理机制健全

• 养老保险公司需定期向保监会提交专题报告和统计报表，确保业务透明。
• 保监会及其派出机构可对业务开展情况进行定期或不定期检查。
• 对违反规定的公司及从业人员，将依法处罚，严重者移交司法机构追究刑事责任。

总结

《征求意见稿》通过提高个人养老保障产品门槛、加强风险控制与信息披露、规范投资管理方式，进一步提升了养老保障管理业务的风险管理能力和业务规范性。同时，明确了监管职责与处罚机制，推动保险行业在养老保障领域发挥更大作用，促进多层次养老保障体系的建设。