> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱玻璃产业链周度报告总结 ## 核心内容概览 本报告聚焦于2026年5月16日纯碱与玻璃产业链的市场动态，涵盖市场综述、供需分析、基差价差、市场价格、库存情况、策略建议及风险提示等关键信息。 --- ## 纯碱市场综述 ### 供应情况 - **总产量**：2026年5月14日为76.37万吨，环比下降5.55万吨，预计下期（5月21日）为74.32万吨，下下期（5月28日）维持74.32万吨。 - **重质产量**：2026年5月14日为40.77万吨，环比下降2.34万吨，预计下期为39.68万吨。 - **轻质产量**：2026年5月14日为35.6万吨，环比下降3.21万吨，预计下期为34.64万吨。 - **供应端**：进入检修季，部分企业落实检修计划，短期供应水平相对低位，但整体仍处于历年高位区间。 ### 需求情况 - **浮法玻璃日熔量**：2026年5月14日为20.31万吨，环比上升600吨，预计下期为20.40万吨，下下期为20.36万吨。 - **光伏玻璃日熔量**：2026年5月14日为10.02万吨，环比下降3620吨，预计下期为9.64万吨，显示市场存在减产预期。 - **重碱消费量**：2026年5月14日为30.34万吨，环比下降0.37万吨。 - **轻碱表需**：2026年5月14日为26.17万吨，环比下降4.45万吨。 - **纯碱表需**：2026年5月14日为73.84万吨，环比下降3.32万吨，预计下期为66.96万吨。 ### 库存情况 - **碱厂库存**：2026年5月14日为188.17万吨，环比上升2.53万吨，预计下期为195.53万吨，下下期为202.40万吨。 - **社会库存**：2026年5月14日为41.31万吨，环比上升1.87万吨，预计下期维持41.31万吨。 - **样本终端原料天数**：2026年5月14日为19.93天，环比下降0.07天。 ### 估值情况 - **氨碱法成本**：1370元/吨，维持不变。 - **氨碱法利润**：-42元/吨，环比下降20元/吨。 - **联碱法成本**：1723元/吨，维持不变。 - **联碱法利润**：147元/吨，环比下降22元/吨。 --- ## 玻璃市场综述 ### 供应与需求 - **玻璃供应**：受光伏玻璃减产影响，整体供应压力有所缓解。 - **玻璃需求**：终端需求同步走弱，成品利润差，缺乏显著增长点。 ### 产业链博弈 - **上游-碱厂**：供应检修减量缓解库存压力，但终端需求同步走弱。 - **中游-贸易商**：期现商据基差机会操作，传统贸易商投机氛围弱。 - **终端-玻璃厂**：逢低采购思路，成品利润弱，高价抵触心态。 ### 估值与价差 - **纯碱与玻璃价差**：整体为负，显示纯碱价格相对玻璃偏低。 - **基差价差**：沙河重质纯碱01合约基差为-250元/吨，05合约基差为250元/吨，跨期价差呈波动状态，但整体趋势偏弱。 --- ## 策略建议与风险提示 ### 策略建议 - **短期策略**：建议观望。 - **中长期策略**：逢情绪冲高平复后试空。 ### 风险提示 - **宏观情绪**：可能扰动市场正反馈。 - **供应端**：存在预期外减量风险。 - **原燃料成本**：煤炭价格波动可能上移成本。 --- ## 价格与价差分析 ### 纯碱市场价格 - **沙河区域**：重质纯碱当期价格为1148元/吨，环比下降20元/吨，同比大幅下降112元/吨。 - **区域价格**：各区域价格略有波动，但整体趋于稳定，多数地区价格维持在1200-1350元/吨区间。 ### 玻璃与纯碱价差 - **玻璃-纯碱价差**：整体为负，显示玻璃价格相对纯碱较高。 - **基差价差**：2301合约基差为-500元/吨，2401合约基差为-500元/吨，2501合约基差为-250元/吨。 --- ## 供需趋势与展望 - **纯碱**：供应端检修减量缓解库存压力，但终端需求同步走弱，期现待发订单扰动库存波动节奏。 - **玻璃**：需求缺乏显著增长点，成品利润差，光伏玻璃近期集中减产，影响整体市场走势。 --- ## 数据预估方法 - **纯碱周度平衡表**：基于数据季节性变化进行线性外推，结合实际变化修正。 - **月度供需**：数据来源为隆众资讯与中泰期货，涵盖历史与预测数据。 --- ## 总结 - **纯碱市场**：供应进入检修季，短期供应水平低位，但整体仍处于高位区间；需求端浮法玻璃有所增长，但光伏玻璃减产预期明显；库存压力仍存，但供应检修缓解部分压力。 - **玻璃市场**：需求同步走弱，成品利润差，光伏玻璃集中减产影响市场走势；与纯碱价差为负，显示纯碱价格相对较低。 - **策略建议**：短期观望，逢情绪冲高后试空。 - **风险提示**：宏观情绪、地缘局势、供应端预期外减量、原燃料成本上移。