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棕榈油市场周报总结

核心内容

本周棕榈油市场整体呈现下跌趋势，主力2609合约周跌幅达3.67%。市场动态主要受到供应端和现货价格的影响，同时替代品豆油和菜油的库存及价格变化也对市场产生一定影响。

周度要点小结

• 行情回顾：本周棕榈油主力2609合约下跌，跌幅为3.67%。
• 行情展望：
  • 马来西亚3月棕榈油产量环比增加15.63%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加13.1%，出油率（OER）环比增加0.48%。
  • 马来西亚3月棕榈油出口量为1658021吨，较2月增加44.3%。
  • MPOB报告显示，3月底棕榈油库存较前月减少16.14%，至227万吨，但降幅不及市场预期。
  • 供应端产量增加小幅高于市场预期，总体影响中性偏空。

期现市场情况

• 期货价格走势：
  • 大连棕榈油主力2609合约本周下跌3.67%。
  • 马来西亚棕榈油期货价格走势也呈现下跌趋势。
• 5-9月价差：
  • 截至4月9日，棕榈油5-9月价差为-90元/吨，价差反向扩大。
• 净持仓与仓单量：
  • 截至4月9日，棕榈油期货前二十名净持仓为2619手。
  • 本周期货仓单量为1601手，较上周同期增加1601手。

现货市场情况

• 现货价格：
  • 广东地区棕榈油现货报价为9680元/吨，较上周下降350元/吨。
  • 马来西亚FOB价格为1200美元/吨，较上周下降15美元/吨。
  • CNF价格为1238美元/吨，较上周下降15美元/吨。
• 基差情况：
  • 截至4月9日，广东现货与主力合约基差为-20元/吨，较上周反向扩大。

供应端分析

• 马来西亚棕榈油产量：
  • 3月毛棕榈油产量较前月增加7.21%，至138万吨。
• 马来西亚棕榈油出口：
  • 3月棕榈油出口量为1658021吨，环比增加44.3%。
  • 3月1-25日棕榈油出口量为1080898吨，环比增加50.4%。
• 库存变化：
  • 3月底棕榈油库存较前月减少16.14%，至227万吨。

国内情况分析

• 棕榈油库存：
  • 截至2026年4月3日，全国重点地区棕榈油商业库存为77.91万吨，环比减少1.33万吨，降幅1.68%；同比增加40.57万吨，增幅108.65%。
• 进口利润：
  • 截至2025年4月9日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为-423.38元/吨，较上周同期增加-86.61元/吨。

替代品市场情况

• 豆油库存：
  • 截至2026年4月4日，全国豆油商业库存为100.67万吨，环比减少1.90万吨，降幅1.85%；同比增加9.18万吨，增幅10.03%。
• 菜油库存：
  • 截至2026年4月4日，全国主要地区菜油库存总计45.4万吨，较上周下跌1.6万吨。
• 价格变化：
  • 张家港一级豆油报价为8820元/吨，较上周下降220元/吨。
  • 福建菜油报价为9740元/吨，较上周下降470元/吨。
• 价差变化：
  • 本周现货豆棕价差有所扩大，菜棕、菜豆价差有所缩窄。
  • 期货价差方面，豆棕价差扩大，菜棕、菜豆价差缩窄。

期权市场情况

• 合约平值期权历史波动率：
  • 图29显示棕榈油合约平值期权的历史波动率情况，具体数据未详细列出，但反映了市场对未来价格波动的预期。

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