> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周报总结 - 2026/05/16 ## 核心内容 本周铁矿石市场整体呈现震荡态势，需关注情绪转弱带来的调整风险。供给端和需求端的变动对市场走势产生重要影响，同时海运成本和进口利润的变化也对铁矿石价格形成支撑与压力。 --- ## 主要观点 - **供给端**：全球铁矿石发运总量大幅减少，其中巴西发运量因天气影响减少近半，澳洲发运量小幅下降。中国47港和45港到港量也出现环比下滑。 - **需求端**：日均铁水产量微增，钢厂盈利率创年内新高，显示需求端有所支撑。 - **库存情况**：全国47港进口铁矿库存环比下降，港口库存小幅去化，钢厂进口矿库存低位持稳。 - **期现市场**：PB-超特粉价差和卡粉-PB粉价差均有所上升，但进口利润为负，显示成本压力仍在。 - **海运成本**：国际海运指数（BDI）持续走高，海运成本对铁矿石价格形成上行压力。 --- ## 关键信息 ### 1. 供给端 - **全球铁矿石发运**：2859.4万吨，环比减少489.3万吨。 - 澳洲发运：1823.3万吨，环比减少42.6万吨。 - 巴西发运：468.7万吨，环比减少417.3万吨。 - **中国47港到港量**：2410.6万吨，环比减少170.0万吨。 - **中国45港到港量**：2287.7万吨，环比减少207.0万吨。 ### 2. 需求端 - **日均铁水产量**：239.33万吨，环比增加0.42万吨。 - **钢厂盈利率**：64.07%，环比增加3.90个百分点。 - **高炉开工率**：83.52%，环比增加0.26个百分点。 ### 3. 库存 - **全国47港进口铁矿库存**：17189.23万吨，环比下降36.53万吨。 - **日均疏港量**：336.70万吨，环比增加14.89万吨。 - **钢厂进口矿库存**：8776.84万吨，环比增加9.80万吨。 ### 4. 期现市场 - **PB-超特粉价差**：139元/吨，环比变化+8.0元/吨。 - **卡粉-PB粉价差**：141元/吨，环比变化+1.0元/吨。 - **卡粉-金布巴粉价差**：190元/吨，环比变化-4.0元/吨。 - **（卡粉+超特粉）/2-PB粉价差**：1元/吨，环比变化-3.5元/吨。 - **钢厂盈利率**：64.07%，环比变化+3.9个百分点。 - **PB粉进口利润**：-11.68元/湿吨。 - **国际海运指数（BDI）**：近期上升至3200点，海运成本对铁矿石价格形成支撑。 ### 5. 废钢价格 - **唐山废钢价格**：2155元/吨，环比变化-10元/吨。 - **张家港废钢价格**：2180元/吨，环比变化+20元/吨。 --- ## 市场分析 - **供给**：海外铁矿石发运量短期内受到气候影响大幅回落，尤其是巴西发运量减少近半，非主流国家发运量也持续下降。 - **需求**：钢厂盈利率提升，支撑铁水产量维持在高位波动。 - **库存**：港口库存小幅去化，钢厂库存低位持稳。 - **成本**：海运成本持续走高，澳洲柴油现货价格高位回落，矿端成本影响尚未完全消除。 - **情绪**：下游成材价格高位运行，对矿价有一定支撑，但需警惕商品市场整体情绪变化带来的调整风险。 --- ## 综合展望 铁矿石价格预计将继续震荡运行，但需注意近期商品市场整体情绪变化可能带来的调整风险。供给端的短期波动和需求端的持续支撑形成博弈，建议关注市场情绪变化和成本因素对价格的影响。