> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-08-27） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月27日发布的锰硅早报，内容涵盖锰硅期货市场分析、供需状况、库存、基差、成本、利润等多个维度，为投资者提供市场走势的参考依据。 --- ## 主要观点 ### 1. **锰硅2611合约走势预期** - **基本面**：当前行情属于成本驱动下的阶段性反弹，而非基本面趋势反转。 - **供应端**：开工率与日均产量双双回升，但企业库存高企（37.28万吨），仓单压力沉重。 - **需求端**：螺纹钢产量持续下降，压制锰硅需求；钢厂采购以刚需为主，追高谨慎。 - **短期走势**：预计锰硅价格将震荡运行，区间为5910-6000元/吨。 - **中期关注点**：合金厂复产节奏、9月旺季需求回升情况及港口去库进展。 ### 2. **基差情况** - 现货价格为5900元/吨，11合约基差为-80元/吨，现货贴水期货，整体偏空。 ### 3. **库存情况** - 全国63家独立硅锰企业样本库存为372800吨。 - 全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天。 - 库存水平中性，但高库存对价格形成一定压制。 ### 4. **盘面走势** - MA20向上，11合约期价收于MA20上方，显示短期偏多信号。 ### 5. **主力持仓** - 主力持仓净空，且空头减少，偏空。 --- ## 关键信息 ### 一、供应端分析 - **产能**：附图展示锰硅产能分布，显示产能集中于特定地区。 - **产量**：年度产量趋势图反映产量变化，周度、月度产量及开工率图表显示近期产量回升。 - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据清晰，显示地区供应结构。 - **日均产量**：内蒙古、宁夏、贵州、广西的日均产量图表显示产量波动情况。 ### 二、需求端分析 - **钢招情况**：附图展示钢招采购情况，反映市场需求变化。 - **采购价格**：钢招采购价格图表显示价格波动及市场预期。 - **铁水与盈利**：附图展示日均铁水和盈利情况，显示需求端对锰硅的支撑力。 ### 三、进出口情况 - 附图展示锰硅进出口数据，反映国际市场供需变化及价格影响。 ### 四、库存结构 - **厂库与钢厂库存**：附图展示锰硅库存结构，显示库存压力及市场供需平衡状态。 ### 五、成本分析 - **锰矿进口量**：附图展示锰矿进口量趋势，反映原材料供应情况。 - **港口库存与可用天数**：附图显示港口库存及可用天数，反映锰矿供应稳定性。 - **高品矿港口库存**：附图展示高品矿港口库存，显示优质资源的供需关系。 - **天津港锰矿价格**：附图展示天津港锰矿价格走势，反映原材料成本变化。 - **地区成本**：附图展示不同地区锰矿成本情况，显示区域价格差异。 ### 六、利润分析 - **地区利润**：附图展示不同地区锰硅利润情况，反映盈利能力区域差异。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告内容。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作为参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。 - 报告内容不代表公司立场，仅反映编写人观点。 --- ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info