> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放市场日报总结（2026年5月14日） ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了集装箱航运、干散货航运及碳排放市场的运行情况，并结合行业动态和政策走向，为市场参与者提供策略建议。 --- ## 二、集装箱航运市场分析 ### 1. 期货盘面表现 - **EC2605** 收盘价 1,830.0，上涨 0.30%，成交量 157.0，增幅 60.20%，持仓量 627.0，减少 10.30%。 - **EC2606** 收盘价 2,448.0，下跌 4.60%，成交量 13,117.0，增幅 8.28%，持仓量 18,647.0，减少 10.54%。 - **EC2607** 收盘价 2,726.0，下跌 2.26%，成交量 753.0，增幅 30.05%，持仓量 2,264.0，减少 1.69%。 - **EC2608** 收盘价 2,511.5，下跌 2.56%，成交量 787.0，增幅 8.40%，持仓量 3,362.0，减少 1.26%。 - **EC2610** 收盘价 1,694.0，下跌 2.76%，成交量 1,948，减少 2.01%，持仓量 7,943，增加 1.77%。 - **EC2612** 收盘价 1,993.5，下跌 2.57%，成交量 53，减少 30.26%，持仓量 471，增加 1.73%。 ### 2. 月差结构 - **EC06-EC05** 价差 618，下跌 123.5。 - **EC07-EC05** 价差 896，下跌 68.5。 - **EC08-EC10** 价差 818，下跌 18。 - **EC08-EC12** 价差 518，下跌 13.5。 - **EC07-EC10** 价差 1,032，下跌 15。 - **EC12-EC10** 价差 300，下跌 4.5。 ### 3. 集装箱运价 - **SCFIS 欧线** 报 1692.87 点，环比上涨 4.81%，同比上涨 29.96%。 - **SCFIS 美西线** 报 1837.30 点，环比上涨 8.24%，同比上涨 26.25%。 - **SCFI 综合指数** 报 1954.21，环比上涨 2.24%，同比上涨 44.99%。 - **SCFI: 上海-美西** 报 2826 美元/FEU，环比上涨 3.82%，同比上涨 31.99%。 - **SCFI: 上海-美东** 报 3812 美元/FEU，环比上涨 3.28%，同比上涨 17.04%。 - **SCFI: 上海-欧洲** 报 1596 美元/TEU，环比上涨 4.93%，同比上涨 26.67%。 - **SCFI: 上海-地中海** 报 2463 美元/TEU，环比上涨 1.36%，同比上涨 15.69%。 - **SCFI: 上海-波斯湾** 报 3925 美元/TEU，环比下跌 0.30%，同比上涨 238.07%。 - **SCFI: 上海-东南亚** 报 563 美元/TEU，环比上涨 12.69%，同比上涨 133.59%。 ### 4. 燃油成本 - **WTI原油** 近月价格为 96.80 美元/桶，环比下跌 1.74%，同比上涨 53.26%。 - **布伦特原油** 近月价格为 101.73 美元/桶，环比下跌 2.03%，同比上涨 53.90%。 ### 5. 市场逻辑分析 - **运力**：6月运力环比增加，旺季合约盘面给出升水。 - **现货**：6月宣涨开启，运价上涨趋势明显，双子星运价维持高位。 - **地缘因素**：关注美伊谈判进展及霍尔木兹海峡通行情况，以及中美会晤后的关税政策调整。 ### 6. 交易策略 - **单边策略**：短期宽幅震荡，多单止盈离场，宣涨落地幅度博弈加剧。 - **套利策略**：观望。 --- ## 三、干散货航运市场分析 ### 1. 运价指数 - **BDI** 报 3189.00，环比上涨 4.11%，同比上涨 144.56%。 - **BCI** 报 5340.00，环比上涨 5.08%，同比上涨 208.49%。 - **BPI** 报 2454.00，环比上涨 3.98%，同比上涨 82.86%。 - **BSI** 报 1553.00，环比上涨 1.17%，同比上涨 60.10%。 ### 2. 运价表现 - **BCI-C3**（巴西图巴朗-青岛）报价 37.13 美元/吨，环比上涨 3.89%，同比上涨 104.16%。 - **BCI-C5**（西澳-青岛）报价 15.89 美元/吨，环比上涨 4.71%，同比上涨 114.30%。 - **BPI-P6**（新加坡-大西洋回程）期租报价 21903 美元/天。 - **BPI-P3A**（东北亚区域往返）期租报价 23908 美元/天。 ### 3. 市场逻辑分析 - **需求端**：澳巴铁矿进入季节性发运高峰，几内亚铝土矿发运维持高位，南美粮食发运良好，玉米产量上调，支撑中小型船运价。 - **运力端**：部分船舶转向内贸航线，运力收紧，带动租金上涨。 - **地缘因素**：关注巴拿马运河争端及霍尔木兹海峡通行情况，美伊谈判进展可能影响市场。 - **中长期展望**：下半年运力交付量增加，租金波动弹性或弱化，但西芒杜铁矿投产及中东局势仍需关注。 --- ## 四、碳排放市场分析 ### 1. 中国碳排放配额（CEA）市场 - **收盘价**：83.95 元/吨，环比上涨 1.68%。 - **CCER** 市场成交均价 84.12 元/吨，环比上涨 1.35%。 - **成交量**：CEA 总成交量 47.77 万吨，CCER 成交量 5 万吨。 - **成交额**：CEA 成交额 3694.61 万元，CCER 成交额 166 万元。 ### 2. 市场逻辑分析 - **政策因素**：4月10日配额预分配落地，市场活跃度回升，配额需求增加。 - **基本面因素**：制造业复苏，用电需求改善，推动碳价震荡偏强。 - **行业动态**：新纳入的三大行业注入市场活力，挂牌协议成交量回升，竞价机制有效。 - **展望**：短期碳价或震荡偏强，中长期中枢有望高于2025年。 ### 3. 欧盟碳排放配额（EUA）市场 - **现货拍卖价**：75 欧元/吨，环比上涨 1.60%。 - **期货结算价**：74.05 欧元/吨，环比下跌 0.96%。 - **成交量**：423 手。 - **政策影响**：欧盟拟增加免费配额，短期压制碳价，但总量约束与 MSR 机制支撑市场。 - **基本面**：霍尔木兹海峡通行改善或削弱“气转煤”逻辑，但欧洲天然气供应尚未完全宽松。 --- ## 五、行业资讯 ### 1. 集装箱航运 - 美国参议院通过确认沃什出任美联储主席。 - 4月美国批发端物价涨幅超预期，加剧通胀担忧。 - 万斯称伊朗谈判进展良好，关注美国人民财务状况。 ### 2. 干散货航运 - 希腊船东 Cape Shipping 订购两艘纽卡斯尔型散货船。 - 丹麦船东 Norden 收购四艘灵便型散货船，扩充船队。 - 印度总理莫迪访问阿联酋，探讨能源供应协议。 ### 3. 碳排放市场 - 中国绿色债券市场一季度发行140只，规模1805.34亿元。 - 绿色债务融资工具及公司债表现突出，碳中和债券平稳运行。 - 欧盟增加社会气候基金（SCF）拍卖配额，但未显著改变市场供需。 --- ## 六、附图说明 - **图1-图4**：展示 SCFIS 欧线及美线指数走势、BCI 指数、EC 合约基差等。 - **图5-图18**：涵盖 BPI、BCI、CEA 和 CCER 的价格、成交量及成交均价走势。 - **图19-图20**：显示 EUA 拍卖价与结算价变化，反映市场供需及政策影响。 --- ## 七、总结 - **集装箱航运**：市场处于上涨通道，运价表现强劲，但短期宽幅震荡，关注地缘及关税政策。 - **干散货航运**：运价指数持续上涨，运力收紧支撑租金，中长期需关注运力交付及地缘局势。 - **碳排放市场**：中国碳价震荡偏强，政策与基本面支撑，欧盟碳价受拍卖增加影响，但整体仍偏强。 --- **数据来源**：上海航运交易所、Clarksons、Wind、银河期货、iFinD、Bloomberg、ICE、EEX **研究员**：贾瑞林 **期货从业证号**：F3084078 **投资咨询证号**：Z0018656 **联系方式**：jiaruilin_qh@chinastock.com.cn