> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【赢家日报】总结 ## 核心内容 上一交易日，A股三大股指涨跌不一，其中上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.47%，创业板指微涨0.15%。沪深京三市成交额达到3.27万亿元，连续五个交易日突破三万亿。全球主要资产市场也呈现分化态势，标普500指数下跌0.16%，德国DAX指数下跌1.62%，日经225指数上涨0.52%。恒生指数下跌0.22%，NYMEX原油上涨4.08%，COMEX黄金下跌0.13%。 ## 主要观点 ### 板块表现 - **领涨板块**：电网设备、电力、通信等板块涨幅居前。 - **领跌板块**：半导体、电池、消费电子、农林牧渔、综合等板块跌幅较大。 - **电网设备**：作为AI制造的重要支撑，电网设备板块在AI赛道冲高乏力时表现突出，具备较强的确定性。 - **光通信**：延续活跃态势，但部分个股年内涨幅较大，建议适时减仓止盈。 ### 市场趋势 - 股指出现窄幅整理，但整体震荡走高趋势未变。 - 市场对确定性要求增强，投资者更关注盈利改善和产业趋势。 ### 确定性主线 1. **周期品涨价**：农业、化工、有色、煤炭、电力等板块具备涨价确定性。 2. **AI制造**：作为产业趋势的确定性主线，AI制造在业绩改善、未来增长预测和推动A股整体业绩提升方面表现突出。 - AI制造营收增速提升幅度最大，从25Q4的15%提升至25Q4的25%。 - 27-28年AI制造方向营收、利润预测增速更高。 - AI制造是推动A股业绩改善的核心推动力。 ## 关键信息 ### 资金流向 - **主力净流入前三行业**： - 电网设备：40.60亿元 - 电力：17.39亿元 - 证券II：5.28亿元 - **主力净流出前三行业**： - 半导体：-103.34亿元 - 电池：-97.02亿元 - 消费电子：-81.33亿元 ### 财经资讯 1. **A股两融余额**：截至5月8日，A股两融余额突破2.8万亿元，杠杆资金加速布局科技主线。 2. **固态电池峰会**：2026第三届AEPT固态电池产业峰会暨2026起点固态电池技术论坛将在上海举办，发布《2026全球固态电池行业发展白皮书》并颁发“固态电池鲁班奖”。 ### 风险提示 - 市场表现不及预期 - 风险定价可能不充分 - 产业发展不及预期 - 模型设定风险 ## 投资建议 - **关注科技与资源板块**：特别是AI制造相关的电子、通信、电力设备、机械设备等方向。 - **谨慎追高情绪炒作**：部分行业和个股融资拥挤度较高，需警惕风险。 - **适时减仓止盈**：光通信板块部分个股年内涨幅较大，可考虑适当减仓。 ## 投资顾问信息 - **投资顾问**：吴利辉 - **执业编号**：S0860617050013 - **机构**：东方证券金融产品总部 - **联系方式**： - 电话：+86.21.63325888-3145 - 邮箱：[email protected] ## 免责声明 - 本报告基于可靠或已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告内容不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请。 - 投资者应根据个人风险承受能力、投资目标、财务状况等独立作出投资决策，并自行承担相应风险。 - 未经允许，不得擅自引用、刊发或转载本报告内容。