20230913-太平洋-铁龙物流-600125.SH-铁龙物流2023半年报点评_铁路集运发力_推动利润增长_4页_1mb

铁龙物流2023年中报总结

股份代码：600125
报告发布日期：2023年半年报
业绩概要： 完成2023年上半年报告，营业收入达到693亿元，同比增长99%；归母净利润为32亿元，同比增长高达261%。摊薄EPS为0.25元，ROE为46.5%。业绩亮点主要由核心业务增长推动。

关键业务分析：

• 铁路特种集装箱业务： 为公司核心业务，2023年上半年发送量同比增长34%，营收增长357%，毛利增长398%，毛利率从2021年的17.6%提升至28.2%，毛利贡献占比60%。重点品类如植物油和乙二醇分别增长80%和30%。
• 铁路货运及临港物流业务： 毛利贡献占比31.5%，毛利率19.9%，毛利金额16亿元。
• 供应链板块： 主要服务大宗客户，如钢铁，毛利贡献占比7.6%，毛利率8%，毛利金额0.4亿元。

投资评级： 公司新造特种箱约5000只，增强客户粘性，预计增厚业绩。太平洋证券给予“增持”评级，目标价昨收盘为6.04元。

风险提示： 主要风险包括临港腹地经济增速不及预期和铁路运输需求减缓。公司未来业绩依赖于市场增长和需求稳定性。