> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂周度行情分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年6月碳酸锂市场行情，指出基本面具有韧性，碳酸锂价格在短期内受到供应扰动影响，但中长期仍具备上涨潜力。整体来看，需求端保持稳定增长，供应端则因新增产能释放节奏不一，导致价格波动。 --- ## 主要观点 ### 1. 供应端分析 - **新增产能释放时间不一**：下半年新增产能较多，但因海外项目延期、津巴布韦锂矿出口禁令及江西宜春云母锂矿停产换证等因素，供应增长存在不确定性。 - **短期供应冲击**：津巴布韦锂矿出口禁令预计在7月中下旬恢复发运，贡献锂盐产品增量；若停产时间较长，可能导致供应阶段性短缺。 - **边际增量**：SQM上调2026销售量、枧下窝复产、新增产能投产等边际增量对供应有一定支撑，但其释放节奏存在较大不确定性。 - **库存变化**：6-7月库存延续去化，预计在7月中下旬有所缓解。 ### 2. 需求端分析 - **新能源车销量回暖**：动力电芯需求保持高位，单车带电量提升进一步支撑需求。 - **储能需求饱满**：国内外储能订单依旧旺盛，美伊冲突提升了新能源的战略地位，欧洲等能源依赖地区可能进一步增加新能源需求。 - **中长期需求乐观**：锂电排产总体逐月环增，需求端对价格有支撑。 ### 3. 价格走势 - **碳酸锂价格**：截至6月11日，电池级碳酸锂价格为166500元/吨，工业级碳酸锂为162500元/吨，周环比分别下降1750元和2000元。 - **价差变化**：电碳-工碳价差为4000元/吨，电氢-电碳价差为-14750元/吨。 ### 4. 交易策略建议 - **单边策略**：轻仓多单持有，同时严格做好仓位和止盈管理。 - **期权策略**：适量持有深虚卖看跌期权，以赚取到期权利金收益或被行权后持有多单。 - **套保策略**：上游中等比例卖保，下游中等比例买保。 - **基差策略**：轻仓持有11-12反套，并做好风险管理与止盈设置。 --- ## 关键信息 ### 1. 锂矿进口情况 - **澳大利亚**：锂辉石精矿进口量在2026年4月为35万吨，环比+39%，同比+19%。 - **津巴布韦**：因出口禁令影响，锂矿供应有所下降，但预计5月后逐步恢复。 - **尼日利亚**：锂矿权益金税率大幅上调，增加了产业链成本。 - **巴西**：锂矿进口量大幅增长，4月为10万吨，环比+457%，同比+81%。 ### 2. 产能与产量 - **2026年5月**：中国样本锂辉石产量为13050吨，环比+14%；锂云母总产量为19000吨，环比+6%。 - **2026年4月**：碳酸锂产量为110030吨，环比+3%，同比+49%。 - **2026年1-4月累计产量**：40万吨，同比+42%。 - **锂辉石产能**：预计下半年约33万吨新增产能投放，但投产进度存在不确定性。 ### 3. 成本与利润 - **外购锂辉石精矿**：现金成本为169718元/吨，即时生产碳酸锂亏损5477元/吨。 - **外购锂云母精矿**：现金成本为155303元/吨，即时生产碳酸锂盈利5045元/吨。 ### 4. 政策与风险因素 - **津巴布韦**：将锂、镍、钴、石墨等矿产列为关键矿产，实施出口管制与外资持股限制。 - **智利**：拟议的关键矿产法案将加强对其锂资源的控制，推动从采掘向加工能力转变。 - **中国政策**：推动重有色金属矿采选一体化建设，加强尾矿处理与环保监管。 --- ## 结论 总体来看，碳酸锂市场基本面具有韧性，需求端稳定增长，而供应端因海外扰动和国内产能释放节奏不一，短期内可能对价格形成压制。但中长期来看，随着新增产能逐步释放和市场需求持续增长，碳酸锂仍有上涨空间。投资者应关注供需变化及政策风险，采取适当的仓位管理和风险控制措施。