> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏源期货铁矿石早报总结 ## 一、核心内容概览 本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，日期为2026年4月27日。内容涵盖铁矿石期货与现货价格、基差率、进口利润、库存变化及市场动态等，为投资者提供多空逻辑分析与交易策略建议。 ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 期货价格与基差率 | 期货合约 | 2026-04-24 | 2026-04-23 | 涨跌 | 基差率 | |----------|-----------|-----------|------|--------| | I2701 | 770.0 | 766.5 | +3.5 | 2.42% | | I2605 | 809.5 | 807.0 | +2.5 | -2.58% | | I2609 | 786.5 | 783.5 | +3.0 | 0.38% | - I2701合约价格上涨3.5元/吨，基差率维持在2.42%。 - I2605合约价格上涨2.5元/吨，基差率下降至-2.58%。 - I2609合约价格上涨3.0元/吨，基差率微升至0.38%。 ### 2. 现货价格与品种差 | 品种 | 2026-04-24 | 2026-04-23 | 涨跌 | 折标准品 | 折厂库 | 品种差 | |--------------|-----------|-----------|------|----------|--------|--------------| | 金布巴粉 | 729 | 727 | +2.0 | 831 | 819 | 卡粉-金布巴 | | PB粉 | 776 | 774 | +2.0 | 818 | 807 | PB-金布巴 | | 纽曼粉 | 747 | 747 | 0.0 | 800 | 789 | BRBF-金布巴 | | 麦克粉 | 765 | 763 | +2.0 | 830 | 819 | SSFG-金布巴 | | 罗伊山粉 | 763 | 761 | +2.0 | 839 | 828 | 金布巴-超特 | | BRBF | 816 | 814 | +2.0 | 835 | 824 | PB粉-超特 | | 超特粉 | 653 | 652 | +1.0 | 879 | 868 | PB块-PB粉 | | 混合粉 | 709 | 707 | +2.0 | 848 | 837 | 球团溢价 | | 卡粉 | 930 | 932 | -2.0 | 892 | 881 | 块矿溢价 | | 杨迪粉 | 741 | 739 | +2.0 | 932 | 921 | - | | 卡拉拉 | 872 | 880 | -8.0 | 889 | 878 | - | | IOC6 | 739 | 737 | +2.0 | 811 | 800 | - | | 乌克兰精粉 | 861 | 869 | -8.0 | 881 | 869 | - | - 现货价格整体呈现小幅上涨或持平，但部分品种如卡拉拉、乌克兰精粉价格下跌。 - 金布巴粉为最优交割品，现货价格729元/吨，折厂库价819元/吨。 - 期货价格与现货价格之间存在一定基差，且部分品种的基差率有所波动。 ### 3. 进口利润与掉期结算 | 品种 | 2026-04-24 | 2026-04-23 | 增减 | SGX掉期结算 | 涨跌 | 指数 | |--------------|-----------|-----------|------|--------------|------|------------| | 卡粉 | -16 | 22 | -38 | 当月 | -0.25 | Mysteel 65% | | 纽曼粉 | -65 | -29 | -36 | 1个月 | -0.60 | Mysteel 62% | | 金布巴粉 | -44 | -11 | -32 | 2个月 | -0.45 | Mysteel 58% | | 超特粉 | -42 | -14 | -28 | 3个月 | -0.33 | BCI:西澳-青岛 | | PB块 | -24 | 16 | -40 | 4个月 | -0.41 | BCI:图巴朗-青岛 | | 普氏61%:CFR | 107.60 | 107.60 | 0.00 | - | - | - | - 卡粉进口利润为-16元/吨，环比下降38元/吨。 - 纽曼粉进口利润为-65元/吨，环比下降36元/吨。 - 金布巴粉进口利润为-44元/吨，环比下降32元/吨。 - 超特粉进口利润为-42元/吨，环比下降28元/吨。 - PB块进口利润为-24元/吨，环比下降40元/吨。 - SGX掉期结算价格呈现小幅下降趋势，部分指数保持稳定。 ### 4. 库存与发运数据 | 指标 | 2026-04-24 | 2026-04-17 | 增减 | 2026-04-24 | 2026-04-17 | 增减 | |------------------|-----------|-----------|------|-----------|-----------|------| | 总库存 | 16664 | 16748 | -84 | - | - | - | | 澳矿库存 | 8366 | 8474 | -107 | - | - | - | | 巴西矿库存 | 4711 | 4645 | +67 | - | - | - | | 贸易商库存 | 10999 | 11062 | -64 | - | - | - | | 块矿库存 | 1886 | 1953 | -66 | - | - | - | | 球团库存 | 378 | 379 | -2 | - | - | - | | 澳洲发全球 | 2449 | 2627 | -178 | - | - | - | | 巴西发运量 | 695 | 761 | -66 | - | - | - | | 澳洲发运量 | 1754 | 1865 | -112 | - | - | - | | 力拓发货量 | 630 | 672 | -42 | - | - | - | | BHP发货量 | 559 | 596 | -37 | - | - | - | | FMG发货量 | 333 | 326 | +7 | - | - | - | - 全国47港进口铁矿库存环比下降129.91万吨，45港库存环比下降83.71万吨。 - 钢厂进口铁矿库存总量为8884.07万吨，环比减少48.30万吨。 - 高炉产能利用率89.72%，环比减少0.06个百分点。 - 日均铁水产量239.32万吨，环比减少0.18万吨。 ### 5. 螺纹钢市场动态 - 全国螺纹钢均价3391元/吨，环比上涨1.13%。 - 周产量214.93万吨，环比增加0.84%。 - 库存766.45万吨，环比减少4.43%。 - 消费量250.44万吨，环比增加5.06%。 ### 6. 多空逻辑 - **多头逻辑**：现货市场成交环比下降，现货价格小幅反弹，涨幅在1-2元不等。供应平稳，吨钢利润尚可，需求端铁水产量维持高位小幅波动，叠加成本抬升预期，近期港存或呈阶段性去库走势，对矿价形成一定支撑。 - **空头逻辑**：高库存背景下的去库压力，仍将成为制约后期价格上行的关键因素，需注意控制风险。 ### 7. 交易策略 - **策略**：震荡。 - **建议**：在震荡行情中，建议投资者关注市场变化，合理控制仓位，防范价格波动风险。 ## 三、免责声明 - 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，宏源期货不对这些信息的准确性和完整性作出任何保证。 - 文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，宏源期货概不负责。 - 本报告版权仅为宏源期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 - 数据来源：wind、钢联。 - 研究所白净：期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z001899，电话：010-82292661