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硅锰市场周报总结（2026.05.08）

核心内容概览

本报告为瑞达期货研究院发布的硅锰市场周报，涵盖了行情回顾、期现市场、产业链情况、现货市场、成本与利润、铁水产量等多个方面，旨在为投资者提供硅锰市场的最新动态和未来趋势分析。

主要观点

1. 行情回顾

• 硅锰期货价格：本周硅锰期价维持震荡偏弱运行，全周收跌 $1.12%$。
• 技术面：周K线运行于10日与20日均线下方，走势偏弱。日K线处20日与60日均线下方，MACD绿柱稳定，DIFF与DEA处于0轴下方。
• 市场情绪：受高库存、下游需求疲软、原料焦炭价格回落及锰矿支撑减弱影响，盘面承压，空头增仓，市场情绪偏弱。

2. 行情展望

• 供应端：锰硅企业利润偏弱，大范围复产可能性较低，供应端维持当前水平。
• 需求端：下游钢厂利润有所好转，铁水高位对锰硅需求有一定支撑。
• 库存情况：市场仍处于供过于求格局，库存难以显著去化。
• 成本支撑：锰矿6月装船报价下调，主产区电价存在调整预期，对硅锰成本支撑减弱。
• 预计走势：下周硅锰预计维持震荡偏弱运行，需关注锰矿到岸成本变动、北方主产区减产持续性及下游铁水产量变化。

期现市场情况

1. 持仓与价差

• 期货持仓量：截止2026年5月8日，硅锰期货合约持仓量为691,583手，环比增加107,583手。
• 月差：硅锰9-7合约月价差为50元/吨，环比增加16元/吨。
• 仓单量：截止2026年5月8日，锰硅仓单数量为64,809张，环比增加6,614张。
• 硅锰硅铁价差：硅锰硅铁主力合约价差为240元/吨，环比减少88元/吨。

产业链情况

1. 产量与需求

• 产量：截止2026年5月8日，全国硅锰产量（周供应99%）为177,884吨，环比增加0.38%。
• 需求：五大钢种硅锰（周需求70%）为118,852吨，环比减少2.44%。
• 开工率：全国硅锰企业开工率（产能利用率）为30.76%，较上周下降0.70%。

2. 库存情况

• 全国库存：截止2026年5月8日，全国硅锰库存量为375,000吨，环比增加4,000吨。
• 区域库存：
  • 内蒙古：52,500吨（+1,000吨）
  • 宁夏：305,000吨（+1,000吨）
  • 广西：3,000吨（+500吨）
  • 贵州：1,500吨（+500吨）
  • 山西、甘肃、陕西：3,000吨（持平）
  • 四川、云南、重庆：10,000吨（+1,000吨）

现货市场情况

1. 价格与基差

• 现货价格：截止2026年5月8日，内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价为5,920元/吨，环比减少80元/吨。
• 基差：截止2026年5月8日，内蒙古硅锰基差为-88元/吨，环比增加26元/吨。

2. 锰矿市场

• 锰矿价格：
  • 澳洲Mn46%：天津港报45.75元/吨度，环比持平。
  • 南非半碳酸锰矿：天津港报39.75元/吨度，环比减少1.24%。
• 锰矿库存：截止2026年5月1日，天津港锰矿库存为515.3万吨，环比增加25.9万吨。
• 锰矿发运与到货：
  • 发运量：64.59万吨，环比减少9.12万吨。
  • 到货量：54.93万吨，环比减少4.46万吨。

成本与利润

1. 生产成本

• 内蒙古：硅锰现货生产成本为6,055.84元/吨，环比减少0.33%。
• 宁夏：硅锰现货生产成本为6,156.41元/吨，环比减少1.06%。

2. 生产利润

• 内蒙古：硅锰现货利润为-125.84元/吨，环比减少70.12元/吨。
• 宁夏：硅锰现货利润为-276.41元/吨，环比减少3.84元/吨。
• 成本下降趋势：硅锰成本小幅下降，主厂区亏损扩大。

铁水产量

• 铁水产量：截止2026年5月8日，日均铁水产量为238.91万吨，环比持平，同比去年减少6.73万吨。
• 钢厂招标：河钢集团4月硅锰最终定价为6,300元/吨，较3月上升200元/吨。

关键信息汇总

总结

硅锰市场在2026年5月8周内整体呈现震荡偏弱走势，主要受高库存、下游需求疲软、原料价格回落及成本支撑减弱影响。期货市场方面，持仓量和仓单量有所增加，但月差和硅锰硅铁价差表现疲软。现货市场中，内蒙古硅锰价格和基差有所波动，锰矿价格下调，港口库存累库，发运与到货量均减少。成本端，主产区成本小幅下降，但利润承压，亏损扩大。铁水产量维持高位，但同比有所下降。整体来看，硅锰市场面临供需双减压力，短期走势仍偏弱，需密切关注锰矿到岸成本、北方主产区减产情况及下游需求变化。