20240129-五矿期货-农产品早报_11页_2mb

报告摘要

大豆/粕类：
- 重要资讯：
  - 豆粕05收跌，市场价下跌50-90元/吨，江苏豆粕再下调70元/吨。
  - 巴西降雨较多，可能影响收割；阿根廷短期干燥，但2月中旬后或恢复降雨，丰产预期不变。
  - 压榨量方面，开机率57%，本周预计53%。
- 交易策略：美豆及豆粕运行区间承压，建议反弹抛空；关注南美大豆上市后价格或低于种植成本的可能。
油脂：
- 重要资讯：
  - 马来西亚1月前25日产量减少14%；中国豆油成交77500吨，棕榈油成交0吨。
  - 油脂整体回落，棕榈油、豆油、菜油05合约分别收跌。
  - 基差方面，棕榈油偏强，豆油、菜油基差偏弱。
- 交易策略：预计油脂价格中枢同比持平，建议逢低多油空粕，关注豆棕价差缩。
白糖：
- 重点资讯：
  - 郑糖主力合约收跌67元/吨，现货报价下调。
  - 原糖小幅下跌，但进口利润倒挂持续，国内库存大幅去化。
  - 巴西待运糖船数量增至88艘，投机客减持空头。
- 交易策略：短期原糖反弹，建议逢低买入；关注进口糖浆及预拌粉管控可能对价格的支撑。
棉花：
- 重点资讯：
  - 郑棉震荡，现货报价稳定。
  - 美棉出口装船不及预期，报告引发市场对美棉供应的关注。
  - 棉价上涨受制于纺纱利润走弱及消费不确定性。
- 交易策略：中期棉价缺乏强支撑，短期建议观望；关注纺织企业开机率及库存数据。
鸡蛋：
- 现货资讯：蛋价稳定或小幅上涨，但供应充足，需求有限。
- 交易策略：供需相对宽松，建议偏空。
生猪：
- 现货资讯：猪价稳中偏强，大猪消化和年前备货支撑市场。
- 交易策略：短期易涨难跌，盘面偏强震荡，建议观望或短多。