20240715-东吴证券-中集集团-000039.SZ-2024半年度业绩预告点评_归母净利润持续修复_集装箱板块量利齐升_3页_460kb

中集集团2024半年度业绩预告点评

业绩概况

• 归母净利润：预计区间70-95亿元，同比高增76%-138%，中位数82.5亿元，增长107%。
• 扣非净利润57-85亿元，同比下降43%-13%，中位数71亿元，下降27%，主要因去年外汇衍生品亏损。
• 第二季度单季归母净利润62-87亿元，同比增长159%-264%，中位数74亿元增长211%。

集装箱板块

• 行业需求：2024年行业需求拐点已现，全年产销量预计超450万TEU，公司订单饱满。
• 利润端：钢材价格回落，2024年Q2钢价同比下降超50%，公司受益规模效应，利润修复加速。

海工业务

• 海上油气：油价回升，租赁需求增长。
• 特种船舶：受益风电、汽车出口，订单需求旺盛。
• 在手订单：截至2024年Q1累计47亿美元，非油气业务占比65%。

盈利预测与评级

• 盈利预测：归母净利润2024-2026年分别为247、329、475亿元。
• 估值：当前PE为18、14、9倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济波动、地缘政治风险、原油价格剧烈波动。