> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢铁行业6月数据跟踪与后市研判总结 ## 核心内容 2026年6月钢铁行业数据显示，行业整体呈现结构性调整特征。粗钢产量同比微增0.4%，但1-6月累计产量同比下降3.0%。生铁产量同比小幅下降0.9%，1-6月累计产量下降2.8%。钢材产量同比持平，但1-6月累计产量同比下降0.9%。出口方面，6月钢材出口量同比增长6.6%，而1-6月累计出口量同比下降5.6%。进口钢材量同比下降6.2%，1-6月累计进口量同比下降11.3%。铁矿石进口量同比增长6.4%，1-6月累计增长6.3%。 ## 主要观点 ### 1. 钢材产量与需求分析 - **钢材产量**：6月产量同比增长7.3%，1-6月累计产量同比下降0.9%，显示需求端仍面临一定压力。 - **表观消费量**：1-6月钢材表观消费量同比下降1.9%，表明经济转型期的需求波动较为温和。 - **出口趋势**：6月钢材净出口同比增长6.6%，显示出口市场有所回暖；但1-6月累计净出口同比下降5.3%，表明出口整体仍承压。 - **间接出口**：受汽车、家电等制造业出口增长带动，间接出口保持强劲。 ### 2. 经济与政策背景 - **经济增速**：上半年GDP同比增长1.3%，二季度增速降至4.3%，经济进入观察收缩期。 - **政策导向**：国务院总理李强强调下半年要加大逆周期调节力度，巩固经济稳中向好的态势。 - **财政与贸易关系**：财政赤字与贸易逆差存在“父子关系”，美国财政赤字高位运行，对中国钢铁产品进口形成支撑。 ### 3. 后市研判 - **需求改善预期**：政策端加大逆周期调节力度，有望推动下半年需求阶段改善。 - **供给端调整**：中长期看，供给端调整是行业产出缺口的关键，若“反内卷”和碳双控政策严格执行，将加速资本回报提升。 - **重点标的**：推荐关注宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、南钢股份等优质钢企，以及受益于特定行业周期的久立特材、新兴铸管、常宝股份、甬金股份等。 ## 关键信息 ### 1. 数据亮点 - **钢材出口**：6月出口量同比增长6.6%，显示出口市场出现积极信号。 - **铁矿石进口**：6月进口量同比增长6.4%，1-6月累计增长6.3%，进口稳定。 - **财政与经济关系**：财政赤字对贸易逆差有显著影响，美国财政赤字高位运行对钢铁进口构成支撑。 ### 2. 风险提示 - **国内产量调控政策**：政策超预期可能对行业造成影响。 - **下游需求不及预期**：若需求端持续疲软，可能拖累行业表现。 - **原料价格波动**：铁矿石等原材料价格超预期上涨将增加成本压力。 ### 3. 政策预期 - **逆周期调节**：下半年政策端将加大逆周期调节力度，推动需求改善。 - **财政宽松**：财政宽松程度较2025年有所下降，但仍有托底空间。 ## 行业走势与图表说明 - **图表1**：显示粗钢日产量及环比变化，反映行业生产节奏。 - **图表2**：展示国内坯材出口数量及同比变化，显示出口趋势。 - **图表3**：中国铁矿进口量及同比增速，反映原料供应情况。 - **图表4**：粗钢日耗量及同比变化，反映消费端情况。 - **图表5**：国债单月净融资额，反映财政政策支持。 - **图表6**：地方政府债单月净融资额，反映地方财政力度。 - **图表7**：五大品种合计周度产量，反映行业产能分布。 - **图表8**：五大品种合计周度社会库存，反映市场供需平衡。 - **图表9**：澳洲铁矿发货量，反映国际铁矿供应情况。 - **图表10**：巴西铁矿发货量，反映主要铁矿供应国动态。 ## 投资建议 - **重点推荐**：宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、南钢股份等优质钢企，以及受益于特定行业周期的久立特材、新兴铸管、常宝股份、甬金股份。 - **投资评级**：根据报告内容，部分股票获得“增持”或“买入”评级，反映其投资价值。 ## 免责声明 本报告内容来源于公开资料，不构成投资建议，不承担因使用本报告产生的任何责任。投资者应自行判断并承担投资风险。 ## 分析师信息 - **笃慧**：分析师，执业证书编号S0680523090003，邮箱duhui1@gszq.com - **高亢**：分析师，执业证书编号S0680523020001，邮箱gaokang@gszq.com